La corrélation à 30 jours entre le bitcoin et l'indice du dollar américain s'est approfondie à -0,90, son niveau le plus négatif depuis septembre 2022, selon les données de TradingView. Le coefficient de détermination s'établit à 0,81, ce qui signifie qu'environ 81% de l'action des prix à court terme du bitcoin est désormais statistiquement liée aux évolutions du DXY. Le timing est malcommode : la poussée du BTC au-dessus des 79 000 $ s'est essoufflée en milieu de semaine, tandis que l'indice dollar rebondissait d'un plus bas du 17 avril à 97,63 vers 98,75.
Pourquoi c'est important
La relation est amplifiée par un empilement macroéconomique qui pèse sur les actifs risqués. Le pétrole a progressé pendant cinq séances consécutives, le trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz restant en pratique contraint, et la piste d'un cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran demeure sans issue. « Le macroéconomique continue de chercher à freiner [la poursuite du rallye du BTC]. Le pétrole a augmenté cinq séances d'affilée et Ormuz reste effectivement contraint. Cela devrait constituer un vent contraire car cela maintient le canal de l'inflation actif et empêche les primes de risque de se résorber pleinement », ont indiqué des analystes de Marex dans un e-mail. La hausse des coûts énergétiques alimente le canal de l'inflation, ce qui soutient le dollar et maintient les primes de risque à un niveau élevé — précisément la combinaison qui comprime le BTC.
Impact sur les marchés
Les flux des ETF spot sur bitcoin constituent le contrepoids : les entrées soutenues sur les produits cotés aux États-Unis continuent de soutenir la demande, mais les grands investisseurs ne se positionnent pas de manière agressive. Anthony Scaramucci, de SkyBridge, a estimé qu'une reprise plus marquée du BTC pourrait n'arriver qu'en octobre ou novembre, qualifiant la consolidation actuelle de cohérente avec le cycle de halving quadriennal et notant que les whales et les détenteurs de long terme continuent de vendre face à la demande alimentée par les ETF. Le ratio ETH/BTC confirme la lecture défensive — il a chuté de près de 3% cette semaine pour s'établir à 0,02965, son plus bas niveau depuis le 15 mars, passant sous son canal ascendant à court terme ainsi que sous la ligne de tendance baissière plus large tracée depuis août. Cette cassure signale une sous-performance persistante de l'ether par rapport au bitcoin à court terme, et cantonne le trade à une expression BTC-only de la corrélation macroéconomique plutôt qu'à un large appétit pour le risque crypto.
Questions fréquemment posées
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Quelle est la corrélation actuelle entre le bitcoin et le dollar ?
La corrélation à 30 jours entre le bitcoin et l'indice du dollar américain s'établit à -0,90, son niveau le plus négatif depuis septembre 2022, selon TradingView. Un coefficient de détermination de 0,81 signifie qu'environ 81% des mouvements à court terme du BTC sont statistiquement liés aux oscillations du DXY.
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Pourquoi le dollar rebondit-il face au bitcoin cette semaine ?
Le DXY est passé de 97,63 le 17 avril à 98,75, le pétrole ayant progressé cinq séances d'affilée sous l'effet des perturbations du trafic de pétroliers dans le détroit d'Ormuz et d'une piste de cessez-le-feu États-Unis-Iran sans issue. La hausse des coûts énergétiques maintient le canal de l'inflation actif et les…
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Qu'a déclaré Anthony Scaramucci sur le calendrier de reprise du bitcoin ?
Anthony Scaramucci, fondateur de SkyBridge, a indiqué qu'une reprise plus marquée du bitcoin pourrait n'arriver qu'en octobre ou novembre, qualifiant la consolidation actuelle de cohérente avec le cycle de halving quadriennal. Il a aussi noté que les whales et les détenteurs de long terme continuent de vendre face à…
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Les ETF spot sur bitcoin continuent-ils d'enregistrer des entrées ?
Oui. L'article souligne que les entrées soutenues sur les ETF spot bitcoin cotés aux États-Unis continuent de soutenir la demande, même si les grands investisseurs adoptent une approche prudente et que le rallye du BTC au-dessus des 79 000 $ marque le pas.
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Que signale la cassure du ratio ETH/BTC ?
Le ratio ETH/BTC a chuté de près de 3% cette semaine pour s'établir à 0,02965, son plus bas niveau depuis le 15 mars, passant sous le canal ascendant à court terme ainsi que sous la ligne de tendance baissière plus large d'août. Le graphique pointe vers une sous-performance persistante de l'ether par rapport au…
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