Wintermute estime que le soutien des flux de capitaux s'affaiblit dans la crypto, les ETF au comptant américains sur le BTC et l'ETH ayant enregistré des sorties nettes hebdomadaires de 679 millions et 542 millions de dollars. Le BTC a reculé de 3,2 % et l'ETH de 7,0 %, tandis que les sorties des ETF sur le BTC ont atteint leur plus haut niveau hebdomadaire depuis fin juin.
Pourquoi c'est important
Les actions restent soutenues par les anticipations de bénéfices, mais les actifs crypto pâtissent d'un contexte moins favorable en matière de flux de capitaux. Selon Wintermute, une reprise durable nécessite la stabilisation des rendements des bons du Trésor à long terme et le retour de flux positifs vers les ETF au comptant.
La société reste optimiste quant aux perspectives à long terme de la crypto, mais la situation à court terme est plus fragile. Des sorties persistantes pourraient continuer de peser sur les principaux actifs et limiter le soutien aux hausses plus générales du marché.
Impact sur le marché
Wintermute estime que le BTC reste exposé à la volatilité et aux risques de baisse tant que les flux ne s'améliorent pas. La société appelle également à la prudence face aux rebonds des altcoins de moindre qualité, qui ne bénéficient pas du même soutien des flux.
Wintermute se montrerait plus prudente si le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans dépassait 5,64 % ou si le BTC échouait à plusieurs reprises à franchir les 82 500 $. Ces seuils offrent aux investisseurs deux repères pour suivre l'intensification éventuelle des pressions macroéconomiques et de la faible demande pour les ETF.
Questions fréquemment posées
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Quel a été le montant des sorties des ETF sur le BTC et l'ETH la semaine dernière ?
Les ETF au comptant américains sur le BTC ont enregistré 679 millions de dollars de sorties nettes, contre 542 millions de dollars pour les ETF au comptant sur l'ETH.
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Comment le BTC et l'ETH ont-ils évolué au cours de la semaine ?
Le BTC a reculé de 3,2 % et l'ETH de 7,0 % durant la semaine couverte par l'analyse de Wintermute.
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Pourquoi Wintermute lie-t-elle la reprise de la crypto aux rendements des bons du Trésor ?
Selon Wintermute, une reprise durable exige que les rendements des bons du Trésor à long terme se stabilisent et que les flux des ETF au comptant redeviennent positifs.
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Qu'est-ce qui rendrait Wintermute plus prudente à l'égard de la crypto ?
La société se montrerait plus prudente si le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans dépassait 5,64 % ou si le BTC échouait à plusieurs reprises à franchir les 82 500 $.
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Que pense Wintermute des rebonds des altcoins de moindre qualité ?
Wintermute recommande la prudence face aux rebonds des altcoins de moindre qualité, tant que le marché crypto ne bénéficie pas d'un soutien plus marqué des flux de capitaux.
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