CFTC clarifie l’usage des actifs tokenisés par les entités enregistrées

La CFTC a actualisé ses recommandations sur l’utilisation, par les entités enregistrées, d’investissements autorisés sous forme tokenisée et de la blockchain pour la tenue des registres. De son côté, la Réserve fédérale a proposé des règles sur les réserves et les fonds propres des émetteurs de stablecoins de paiement, dans le cadre du GENIUS Act. Par ailleurs, les liquidations de positions longues sur Bitcoin ont atteint 280 millions de dollars, tandis que son cours est passé sous les 84 000 dollars. Cette mise à jour met en évidence le fossé grandissant entre les progrès réglementaires à long terme et la volatilité des marchés à court terme.

Pourquoi c’est important

Les recommandations de la CFTC actualisent les FAQ publiées pour la première fois en mars et précisent comment les entreprises réglementées peuvent gérer les investissements tokenisés et les registres fondés sur la blockchain. Il ne s’agit pas d’une approbation générale des produits crypto, mais ces précisions aident les acteurs du marché à comprendre comment les exigences existantes s’appliquent à ces activités.

La proposition de la Fed imposerait aux émetteurs supervisés de stablecoins de paiement de garantir intégralement leurs tokens avec des actifs de réserve admissibles, notamment des bons du Trésor à court terme. Elle instaurerait aussi des exigences de fonds propres visant les risques de crédit et les risques opérationnels. La Fed acceptera les commentaires du public pendant 60 jours après la publication de la proposition au Federal Register. Ensemble, ces évolutions montrent que les autorités définissent des règles plus claires pour intégrer les produits fondés sur la blockchain à la supervision financière traditionnelle.

Incidence sur le marché

Ces mises à jour ne garantissent pas une hausse immédiate des cours crypto. La baisse du Bitcoin sous les 84 000 dollars et les 280 millions de dollars de liquidations de positions longues montrent que le positionnement des traders et les corrections peuvent dominer les échanges à court terme, même si les cadres réglementaires se développent.

Parmi les autres évolutions mentionnées figurent le lancement en Europe par 21Shares d’un ETP Zcash adossé physiquement et le dépassement du million de détenteurs d’actions tokenisées sur Solana. Le rapport évoque aussi une allégation non confirmée selon laquelle Bitget aurait subi un piratage de 170 millions de dollars. La plateforme n’ayant pas confirmé de faille, cette accusation reste non vérifiée. La clarté réglementaire peut favoriser une adoption plus large au fil du temps, mais elle n’élimine ni les risques d’investissement ni les risques de marché.