Crypto : Hester Peirce quitte la SEC sans règles achevées

Hester Peirce achève près de dix ans à la SEC, où elle a plaidé pour des règles plus claires sur les cryptos sous plusieurs administrations. Lors de sa dernière semaine, elle a déclaré qu’il n’y avait « pas de bon moment pour partir » et a évoqué les travaux inachevés, notamment les règles applicables aux agents de transfert, la conservation des actifs par les conseillers en investissement et les sociétés d’investissement, ainsi qu’un cadre permanent destiné à prendre le relais de la dérogation à l’innovation de cinq ans de l’agence.

Pourquoi c’est important

Peirce a estimé que les États-Unis avaient perdu du terrain pendant que les régulateurs et l’industrie crypto s’affrontaient dans des procédures de contrôle qu’elle jugeait inutiles, au lieu de mettre en place un cadre réglementaire. Selon elle, des règles plus claires pourraient protéger les investisseurs et les développeurs, tout en compliquant l’activité des acteurs malveillants. Son départ prive la commission d’une voix éminente en faveur de cette approche, même si elle a souligné que le travail de l’agence se poursuivrait au-delà du mandat de tout commissaire.

La SEC a avancé sur des orientations concernant l’application du droit des valeurs mobilières aux actifs numériques et aux transactions, ainsi que sur son chantier « Regulation Crypto Assets » et sa dérogation à l’innovation. Peirce a précisé que cette dérogation était limitée dans le temps et que l’objectif devait être d’élaborer des règles permanentes. Elle a également exhorté la commission à recueillir les avis des défenseurs des cryptos comme de leurs détracteurs.

Impact sur le marché

L’action du Congrès reste incertaine : Peirce a dit garder espoir que le Clarity Act puisse avancer, tandis que l’article rapporte que le projet de loi global sur les cryptos est bloqué au Sénat et ne devrait pas être adopté cette année. Elle a déclaré que la SEC devait continuer à exercer les pouvoirs dont elle dispose déjà pendant que les élus examinent une loi, et a relevé que la CFTC pourrait prendre en charge certains volets d’un cadre global pour le marché au comptant.

Peirce a aussi appelé à mieux protéger les développeurs qui créent des outils sans prendre part aux actes répréhensibles de leurs utilisateurs, et à mieux concilier surveillance financière et vie privée. Pour les entreprises crypto, ses propos mettent en lumière des questions encore en suspens sur la conservation des actifs, les intermédiaires, la décentralisation et la pérennité des règles. Elle rejoindra la faculté de droit de Regent University comme professeure associée, où elle enseignera le droit des valeurs mobilières et l’écriture.