Ether s’est décorrélé du reste des grandes capitalisations crypto cette semaine, avec une hausse d’environ 11 % sur sept séances pour s’échanger près de 1 920 $ jeudi, tandis que Bitcoin gagnait 4,2 %, que XRP, BNB et Dogecoin avançaient chacun d’environ 2 %, et que Solana, TRON et Hyperliquid passaient dans le rouge. Le mouvement a porté la valeur de marché d’Ether à environ 231 milliards de dollars, sur près de 12 milliards de dollars de volume quotidien, malgré un chiffre d’inflation américain plus faible qui a soutenu le marché au sens large mardi sans expliquer cette surperformance.
Pourquoi c’est important
Deux nouveaux facteurs ont apporté des vents porteurs propres à Ether. Les ETF ETH spot américains ont absorbé 96 millions de dollars sur les trois premiers jours de la semaine, déjà plus que les 84 millions de dollars collectés sur l’ensemble de la semaine précédente, selon SoSoValue. Mercredi seulement, l’ETHA de BlackRock a capté 45,3 millions de dollars sur un total de 53,8 millions, et son fonds plus petit ETHB a ajouté 4 millions de dollars, laissant moins de 5 millions de dollars à se partager entre les huit autres produits. Le trust ether original de Grayscale, qui facture 2,5 % contre 0,25 % pour BlackRock, a désormais subi 5,3 milliards de dollars de sorties depuis son lancement.
Les fonds Bitcoin racontent une autre histoire. Les ETF BTC spot ont perdu 424 millions de dollars le 13 juillet, puis ont récupéré 181 millions de dollars le lendemain, un va-et-vient sur 48 heures qui ressemble davantage à une rotation d’allocateurs qu’à une construction de position. Les données de Nansen montrent que les sorties de BTC des plateformes restent stables malgré la dernière escalade au Moyen-Orient, sans rotation notable vers les stablecoins, et des taux de financement proches de zéro suggèrent que les positions longues surendettées qui ont alimenté les cascades de liquidations de juin ont déjà été nettoyées. La dominance de Bitcoin s’établit à 58,3 %.
Impact sur le marché
Ether capte aussi une demande qui n’existait pas il y a trois semaines. Robinhood Chain, le réseau layer-2 que le courtier a activé le 1er juillet, paie le gas en Ether et se règle sur Ethereum, et il traite plus de 800 millions de dollars par jour en volume DEX, surtout via le trading de memecoins. Les volumes de trading sur CEX ont augmenté en juin pour la première fois en cinq mois, avec le spot en hausse de 15,3 % à 1 110 milliards de dollars et les volumes de perpétuels RWA à un record de 311 milliards de dollars. La demande sur Ether paraît plus étroite et plus institutionnelle que celle sur Bitcoin, l’écart de frais avec Grayscale maintenant la rotation à sens unique au sein du complexe ETF.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi Ether surperforme-t-il le reste du marché crypto cette semaine ?
Deux vents porteurs propres à Ether : 96 M$ d’entrées dans les ETF ETH spot américains en trois jours, dont 84 % dans l’ETHA de BlackRock mercredi seulement, plus une demande nouvelle venue de Robinhood Chain, un réseau layer-2 qui utilise Ether pour le gas et traite plus de 800 M$ par jour en volume DEX.
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À quel point les entrées dans les ETF Ether spot sont-elles concentrées ?
Mercredi, l’ETHA de BlackRock a absorbé 45,3 M$ sur un total de 53,8 M$, et son fonds plus petit ETHB a ajouté 4 M$, laissant moins de 5 M$ à se partager entre les huit autres produits. Ce flux étroit reflète les frais de 0,25 % de BlackRock face aux 2,5 % de Grayscale.
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Combien le trust ether de Grayscale a-t-il perdu depuis son lancement ?
Le trust ether original de Grayscale, qui facture 2,5 % de frais contre 0,25 % pour BlackRock, a désormais perdu 5,3 milliards de dollars depuis son lancement, signe d’une rotation à sens unique hors du produit le plus cher vers des alternatives moins coûteuses.
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Qu’est-ce que Robinhood Chain et pourquoi est-ce important pour Ether ?
Robinhood Chain est un réseau layer-2 lancé par le courtier le 1er juillet, qui utilise Ether pour le gas et se règle sur Ethereum. Il traite plus de 800 millions de dollars par jour en volume DEX, surtout du trading de memecoins, offrant à Ether une nouvelle source de demande on-chain qui n’existait pas il y a trois…
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Comment se comportent les ETF Bitcoin spot en comparaison ?
Les ETF Bitcoin spot américains ont perdu 424 M$ le 13 juillet puis récupéré 181 M$ le lendemain, un va-et-vient sur 48 heures qui évoque une rotation d’allocateurs plutôt qu’une construction de position, à l’inverse des entrées régulières dans l’ETHA de BlackRock.
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