FinCEN retire les règles crypto de l’ère Trump

FinCEN a officiellement retiré deux propositions crypto les 5 et 6 octobre, mettant fin aux efforts lancés sous la première administration Trump pour élargir les obligations de déclaration concernant les portefeuilles auto-conservés et le mixing de cryptomonnaies. La proposition de 2020 sur les portefeuilles aurait exigé des institutions qu'elles signalent certaines transactions supérieures à 10 000 $ et conservent des registres pour les transactions supérieures à 3 000 $, y compris les informations d'identification des contreparties. Aucune des deux propositions n'est jamais entrée en vigueur.

Pourquoi c'est important

La proposition sur les portefeuilles, introduite par le Treasury de Steven Mnuchin en décembre 2020, n'avait accordé au public que 15 jours pour commenter, en pleine période de Noël et du Nouvel An. FinCEN a ensuite reçu plus de 7 500 commentaires et a prolongé le processus, mais la proposition est restée sans résolution pendant des années avant le retrait formel.

La règle visait les portefeuilles dits non hébergés, dont les utilisateurs contrôlent leurs propres clés privées sans dépendre d'une plateforme d'échange ou d'une banque. Les régulateurs soutenaient que ces portefeuilles créaient des failles dans la lutte contre le blanchiment d'argent, le contournement des sanctions et le financement du terrorisme. Les défenseurs de la vie privée répondaient que les plateformes d'échange pourraient être contraintes de collecter le nom et l'adresse physique de personnes n'ayant jamais utilisé ces plateformes, y compris des destinataires de paiements ordinaires.

La proposition distincte de 2023 sur le mixing visait des obligations de déclaration plus larges en vertu de l'article 311 du USA PATRIOT Act. FinCEN reconnaissait que sa définition pouvait capturer des activités de confidentialité légitimes et créer des charges de conformité importantes, tout en se réservant le droit de poursuivre les usages illicites du mixing.

Impact sur le marché

Ces retraits constituent une victoire réglementaire pour l'auto-conservation et la confidentialité des transactions, mais ils ne créent aucune exemption de conformité pour la crypto. Les banques et les entreprises crypto concernées doivent toujours maintenir des programmes de lutte contre le blanchiment d'argent, identifier leurs clients, conserver les registres de transactions et déposer des rapports d'activités suspectes en vertu des lois existantes. Les affaires pénales distinctes impliquant des outils de confidentialité, notamment les poursuites contre le développeur de Tornado Cash Roman Storm, ne sont pas non plus affectées.

Pour les utilisateurs, le changement opérationnel immédiat est limité car aucune des deux propositions n'est devenue une règle appliquée. Le signal le plus important est que Washington accorde davantage de poids à la confidentialité licite sur les blockchains publics tout en maintenant les outils répressifs contre le blanchiment d'argent et d'autres crimes. Ce changement de politique s'accompagne aussi d'une conflictualité politique : les entreprises crypto de la famille Trump ont généré environ 2,3 milliards de dollars de bénéfices avant impôts entre fin 2024 et avril 2026, tandis que les investisseurs externes ont subi environ 2,3 milliards de dollars de pertes réalisées et non réalisées. Les retraits closent deux procédures, mais le débat plus large sur le degré d'identité à associer aux Bitcoin auto-conservés et autres actifs numériques reste ouvert.