Galaxy lance une ligne de crédit adossée au BTC, ETH et SOL

Galaxy Digital a lancé une ligne de crédit adossée à un portefeuille crypto via sa plateforme retail GalaxyOne, permettant aux clients éligibles d'emprunter des USD ou de l'USDC contre du bitcoin (BTC), de l'ether (ETH) et du solana (SOL), y compris du SOL staké, sans vendre les actifs sous-jacents. Le produit affiche un TAEG de 8,99 % sans frais de dossier, propose un financement instantané et ne pratique pas la rehypothèque des garanties clients. Il est initialement disponible dans 40 États américains.

Pourquoi c'est important

Le bilan institutionnel de Galaxy fait toute la différence. L'engagement de non-rehypothèque signifie que les garanties des clients ne sont pas relouées à des tiers, ce qui répond au risque de contrepartie qui a plané sur chaque prêteur crypto après les effondrements de 2022. La plateforme élargie de Galaxy intègre aussi le trading actions à côté du trading crypto, si bien qu'un client peut emprunter sur ses BTC et déployer les liquidités dans un portefeuille traditionnel sans quitter la même application.

Galaxy a lancé GalaxyOne en octobre 2025 comme plateforme unifiée de trading crypto et actions, et a élargi plus tôt cette année son empreinte dans le prêt crypto avec GOFR, un produit de prêt géré destiné aux institutions, aux clients fortunés et aux investisseurs accrédités. La ligne de crédit retail est le prolongement naturel : même infrastructure institutionnelle, minimums plus bas, onboarding élargi.

Impact sur le marché

Le TAEG de 8,99 % se situe au-dessus du plancher annoncé de 5 % par Coinbase, mais en dessous des taux implicites que la plupart des emprunteurs retail ont payés via les protocoles DeFi sur-garantis. Le panier multi-actifs incluant le SOL staké est par ailleurs une offre que la plupart des concurrents ne proposent pas. Ledn se concentre depuis longtemps sur les prêts adossés au bitcoin, tandis que Nexo et Coinbase exploitent tous deux des produits concurrents avec des paniers de garanties et des conditions de rehypothèque différents.

Le déploiement dans 40 États laisse un vide réglementaire, puisque les règles de transmission de fonds et de crédit, appliquées État par État, écartent encore les dix autres États. Le marché adressable est donc large, mais pas encore national. Lecture structurelle : un prêteur coté au Nasdaq et de taille institutionnelle (GLXY) concurrence désormais frontalement les prêteurs crypto natifs et les plateformes centralisées, ce qui compresse les spreads et pousse le produit vers le standard de qualité institutionnelle qu'attendait le marché depuis 2022.