Grayscale, l'un des plus grands gestionnaires d'actifs numériques au monde, a qualifié Hyperliquid de « percée phare de l'industrie moderne des actifs numériques », selon un rapport de recherche couvrant les performances 2025 de la plateforme de contrats à terme perpétuels.
Le rapport met en avant quelque 2 900 milliards de dollars de volumes traités sur les perpétuels en 2025 et environ 7 milliards de dollars d'open interest — des chiffres qui placent Hyperliquid en troisième ou quatrième position mondiale parmi les plateformes de perpétuels crypto. La volatilité annualisée de $HYPE tourne autour de 2x celle du Bitcoin, tandis que l'ensemble des validateurs reste relativement concentré et que le logiciel central demeure en source fermée.
Pourquoi c'est important
Un rapport phare de Grayscale qui désigne Hyperliquid comme leader de catégorie, c'est précisément le label de légitimité que les allocateurs institutionnels attendent avant de dimensionner une position. Jusqu'ici, le récit de croissance d'Hyperliquid s'est construit presque exclusivement on-chain et dans les médias crypto-natifs. En le reformulant dans le format traditionnel de la recherche sur actifs numériques, Grayscale offre les mêmes données à un public différent.
Impact sur le marché
Les chiffres de volume sur les perpétuels et d'open interest situent Hyperliquid dans un palier jusqu'alors occupé par Binance, OKX et Bybit en matière de flux dérivés. La mention de la volatilité et le bémol sur la source fermée comptent aussi : les desks institutionnels y verront des points de diligence, pas des motifs d'exclusion, mais ils conditionnent la rapidité avec laquelle les capitaux des fonds de pension et des dotations peuvent entrer.
Questions fréquemment posées
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Qu'a dit Grayscale sur Hyperliquid ?
Grayscale a qualifié Hyperliquid de « percée phare de l'industrie moderne des actifs numériques » dans un rapport de recherche, citant environ 2 900 milliards de dollars de volumes sur les perpétuels en 2025 et quelque 7 milliards de dollars d'open interest.
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Quelle est la taille d'Hyperliquid sur les perpétuels crypto ?
Grayscale a classé Hyperliquid en troisième ou quatrième position mondiale des plateformes de perpétuels crypto en volume et en open interest, aux côtés des grandes venues de dérivés centralisées.
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Quels risques Grayscale a-t-il signalés sur Hyperliquid ?
Le rapport note que la volatilité annualisée de $HYPE tourne autour de 2x celle du Bitcoin, que l'ensemble des validateurs est relativement concentré, et que le logiciel central reste en source fermée.
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Pourquoi un endorsement Grayscale compte-t-il pour un protocole DeFi ?
Grayscale est le plus grand gestionnaire d'actifs numériques au monde ; sa recherche touche les allocateurs institutionnels qui dimensionnent généralement leurs positions uniquement après une couverture au format traditionnel — un label de légitimité qui élargit la base d'acheteurs adressables.
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Que pourrait faire évoluer la trajectoire institutionnelle d'Hyperliquid prochainement ?
Surveiller la croissance continue de l'open interest, la décentralisation de l'ensemble des validateurs, et toute avancée vers l'ouverture du code source du logiciel central — chacune réduirait les barrières de diligence que les desks traditionnels citent avant de se positionner.
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