Invesco dépose un dossier auprès de la SEC pour un fonds de réserve de stablecoins tokenisés onchain

Invesco, le gestionnaire d'actifs de 2,5 billions de dollars, a déposé mercredi un dossier auprès de la SEC pour enregistrer le Invesco Stablecoin Reserves Onchain Fund, un véhicule tokenisé qui détiendra des liquidités et des bons du Trésor américain à court terme pour soutenir les stablecoins de paiement. Le portefeuille est conforme aux exigences de réserve en vertu de la loi GENIUS, la loi américaine régissant les tokens indexés sur le dollar, et le fonds fonctionnera sur une blockchain publique avec la société de tokenisation Superstate agissant en tant qu'agent de transfert secondaire.

Le dépôt approfondit l'initiative de tokenisation d'Invesco. Plus tôt cette année, la société a pris en charge la gestion du fonds tokenisé de bons du Trésor d'environ 900 millions de dollars de Superstate, devenant le premier gestionnaire d'actifs tiers à utiliser la plateforme FundOS de Superstate. Invesco se retrouve désormais aux côtés de BlackRock, Franklin Templeton et Fidelity en tant que gestionnaire d'actifs majeur proposant des produits de marché monétaire tokenisés sur des rails blockchain.

Pourquoi c'est important

Le dépôt est le signal le plus clair à ce jour que les gestionnaires d'actifs traditionnels considèrent la gestion des réserves de stablecoins comme un marché de croissance structurel plutôt que comme une expérience propre au crypto. Citigroup prévoit que le marché des stablecoins pourrait atteindre 4 billions de dollars d'ici 2030, contre environ 300 milliards de dollars aujourd'hui, et chaque dollar de stablecoin en circulation nécessite un gestionnaire de réserve. Le fonds d'Invesco est spécifiquement conçu pour remporter ce mandat, avec une composition de portefeuille qui reflète les actifs de réserve autorisés par la loi GENIUS.

Le rôle de Superstate en tant qu'agent de transfert secondaire ajoute une seconde couche de signification : le fonds combinera des registres d'actions traditionnels avec des tokens on-chain représentant la propriété. Cette structure est ce que les régulateurs souhaitent voir, et ce que les allocataires institutionnels attendaient, avant de considérer les fonds tokenisés comme équivalents opérationnels à leurs homologues hors chaîne.

Impact sur le marché

Invesco entre dans une file d'attente qui comprend déjà BlackRock, State Street et ProShares, chacun ayant ses propres dépôts de fonds de réserve de stablecoins en attente. La concurrence indique une compression des frais au niveau de la gestion des réserves, mais aussi un marché total adressable beaucoup plus large à mesure que les émetteurs de stablecoins se développent.