Le pourcentage de l'offre de Bitcoin en profit a franchi pour la première fois son offre en perte durant ce cycle — un signal qui, dans chaque marché baissier précédent, a précédé le bas de cycle final d'environ un à quatre mois. L'analyste derrière Into the Cryptoverse a signalé ce croisement comme la seule métrique dont il avait besoin avant d'annoncer un potentiel bas de cycle de marché, ayant explicitement dit à ses abonnés d'ignorer les rallyes de la première moitié de l'année comme des mouvements contre la tendance.
Pourquoi c'est important
Le croisement s'est produit dans chaque cycle de Bitcoin depuis 2011, et dans chaque cas, le bas définitif a suivi dans les semaines à mois qui ont suivi : croisement de septembre 2011, bas de décembre 2011 ; croisement de septembre 2014, bas de janvier 2015 ; croisement de novembre 2018, bas de décembre 2018 ; croisements de juin et septembre 2022, bas de novembre 2022. La constance du schéma à travers des environnements macro et narratifs très différents lui confère un poids analytique — le signal est structurel, pas dicté par l'histoire. L'offre en perte se situe actuellement près de 51 %, en dessous des pics de 55 à 64 % observés dans les cycles précédents, ce qui suggère que la métrique a encore de la marge mais n'est pas à un extrême.
Impact sur le marché
L'analyste considère que les un à quatre mois suivants — grosso modo de juillet à octobre — constituent la fenêtre probable pour le bas de cycle, avec une accumulation DCA après le bas de juin comme stratégie d'entrée historiquement soutenue. Il note que le cycle de quatre ans a absorbé chaque tentative de le contrecarrer et s'attend à ce que ses critiques les plus bruyants cette année deviennent ses plus fervents défenseurs d'ici la fin de l'année. Un nouveau croisement dans le territoire négatif, comme cela s'est brièvement produit en juin 2022 avant un dernier recroisement en septembre, reste un risque réel et prolongerait la fenêtre de bas.
Questions fréquemment posées
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Que signifie historiquement le croisement de l'offre de Bitcoin en profit pour le prix ?
Dans chaque cycle depuis 2011, le croisement de l'offre en profit avec l'offre en perte a précédé le bas final du cycle de marché d'environ un à quatre mois, en faisant un indicateur de bas structurel fiable plutôt qu'un indicateur dicté par le récit.
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Quand le bas du cycle de Bitcoin pourrait-il arriver en fonction de ce signal ?
L'analyste estime que la fenêtre probable s'étend de maintenant jusqu'à environ juillet à octobre, bien qu'un bref recroisement — comme cela s'est produit en juin 2022 avant un recroisement en septembre — pourrait repousser le calendrier vers août ou septembre.
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Où se situe la métrique de l'offre en perte de Bitcoin par rapport aux pics des cycles précédents ?
L'offre en perte se situe actuellement près de 51 %, en dessous des pics de 55–64 % enregistrés dans les cycles de marché baissiers précédents, ce qui suggère que la métrique n'a pas encore atteint les extrêmes généralement associés à la capitulation finale.
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