Hyperliquid a annoncé que Payward, la maison mère de Kraken, prévoit de devenir le premier déployeur HIP-3 réglementé par la CFTC, sous réserve de l'autorisation des autorités de régulation. Si elle est approuvée, cette initiative utiliserait l'infrastructure de Hyperliquid pour proposer des marchés de contrats à terme perpétuels aux clients américains.
Pourquoi c'est important
Le DCM et le DCO de Payward réglementés par la CFTC, Bitnomial, assureraient le déploiement. Ces entités géreraient les marchés, compenseraient et régleraient les contrats, tandis que NinjaTrader Clearing, un FCM enregistré auprès de la CFTC, prendrait en charge les comptes clients. Cette structure placerait chaque fonction opérationnelle sous la responsabilité d'une entité réglementée, tout en étendant l'infrastructure de Hyperliquid au marché américain.
HIP-3 introduirait également des listes d'autorisation on-chain facultatives pour les marchés soumis à autorisation. La modification proposée n'affecterait pas les marchés HIP-3 existants, permettant d'ajouter des contrôles d'accès sans modifier les déploiements actuels.
Impact sur le marché
Le signal immédiat concerne la portée réglementaire, et non le lancement effectif d'un service. La version initiale est disponible sur le testnet, les spécifications restent susceptibles d'évoluer et l'accès des clients américains dépend de l'autorisation des autorités de régulation.
Pour Hyperliquid, cette proposition permettra de vérifier si son infrastructure peut prendre en charge des contrats perpétuels américains réglementés, tout en conservant une flexibilité d'accès soumis à autorisation aux côtés des marchés HIP-3 existants. Le projet créerait un lien entre l'infrastructure de produits dérivés on-chain et une structure de distribution réglementée par la CFTC, mais le déploiement et l'autorisation restent encore à venir.
Questions fréquemment posées
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Quels rôles Bitnomial et NinjaTrader Clearing joueraient-ils dans le dispositif proposé ?
Le DCM et le DCO de Bitnomial, réglementés par la CFTC, assureraient le déploiement HIP-3, géreraient les marchés et compenseraient et régleraient les contrats. NinjaTrader Clearing, un FCM enregistré auprès de la CFTC, prendrait en charge les comptes clients.
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Comment le déploiement HIP-3 proposé par Payward servirait-il les clients américains ?
Sous réserve de l'autorisation des autorités, il utiliserait l'infrastructure de Hyperliquid pour proposer des marchés de contrats à terme perpétuels aux clients américains. Bitnomial gérerait l'exploitation des marchés, la compensation et le règlement, tandis que NinjaTrader Clearing prendrait en charge les comptes…
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Qu'est-ce que les listes d'autorisation on-chain facultatives changeraient dans HIP-3 ?
Elles permettraient aux marchés soumis à autorisation de limiter la participation au moyen de listes d'autorisation on-chain. Les marchés HIP-3 existants ne seraient pas affectés par la modification proposée.
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La première version HIP-3 de Payward est-elle déjà disponible pour les clients américains ?
La version initiale est disponible sur le testnet et les spécifications peuvent encore évoluer. L'autorisation réglementaire reste une condition nécessaire à l'offre américaine.
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Que doit-il se passer avant que Payward puisse lancer des contrats perpétuels aux États-Unis ?
L'autorisation réglementaire constitue l'étape indispensable. Une fois celle-ci obtenue, Bitnomial déploierait et gérerait les marchés, compenserait et réglerait les contrats, tandis que NinjaTrader Clearing prendrait en charge les comptes clients.
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