Les sociétés de prop trading, les market makers et les agents IA redessinent la liquidité sur Polymarket et Kalshi, transformant ce qui était autrefois un arbitrage favorable au retail en course à l’infrastructure. Le volume mensuel cumulé sur les deux plateformes a culminé à $13.7B en juin et dépasse déjà $11B en juillet, tandis que le volume annualisé de Kalshi a triplé en six mois pour atteindre $178B. Kalshi indique que le volume institutionnel a bondi de 800% et que la plateforme vient d’exécuter son premier block trade personnalisé, un signe que les fournisseurs de liquidité engagent désormais de la taille des deux côtés du carnet.
La couche d’accès se met en place rapidement : Clear Street connecte les clients institutionnels à Kalshi, Marex opère sur l’infrastructure des deux plateformes, et Jump Trading aide les desks à accéder directement aux marchés d’événements. AQR, Susquehanna et OKX ont aussi publié des offres pour des rôles spécialisés sur les marchés de prédiction, et les trésoreries d’entreprise testent les mêmes contrats pour couvrir leur exposition aux tarifs et à la réglementation.
Pourquoi c’est important
L’avantage sur les contrats événementiels récompense une compétence particulièrement lisible : mieux valoriser la probabilité que la foule sur une résolution définie. Louis Régis, fondateur de la firme de prop trading on-chain Propr et ancien quant chez Credit Suisse, soutient que des résultats bornés par le risque et résolus par des règles permettent aux allocateurs d’isoler plus clairement le talent d’un trader qu’avec un simple historique de P&L directionnel. Le benchmark Foresight Arena estime qu’il faut environ 350 prédictions binaires résolues pour confirmer un véritable avantage de deux points, et environ quatre fois plus pour un avantage d’un point, ce qui signifie que de courtes séries gagnantes sur quelques contrats de la Fed ou d’élections peuvent encore venir de positions corrélées ou de bons choix d’événements.
Les agents IA s’adaptent naturellement au format. Chaque contrat suit une structure fixe, produit un prix observable et se règle selon une règle définie, si bien qu’un agent peut le réévaluer en continu, minute par minute. Le benchmark Prediction Arena a donné $10K à chacun de six modèles de pointe pour trader de manière autonome sur Kalshi et Polymarket entre le 12 janvier et le 9 mars. Les modèles ont perdu entre 16% et 30.8% sur Kalshi et affiché en moyenne un rendement encore négatif de 1.1% sur Polymarket, rappelant qu’une bonne capacité de prévision ne se traduit pas automatiquement en profit attendu sans stratégie de pari adaptée et liquidité suffisante pour exécuter.
Impact sur le marché
Propr prévoit d’étendre son modèle d’évaluation à Polymarket, en permettant aux traders et aux agents IA de se qualifier pour des comptes jusqu’à $100K et de détenir jusqu’à $300K sur plusieurs comptes avec une part des bénéfices de 80%.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi l’avantage sur Polymarket et Kalshi se réduit-il pour les traders occasionnels ?
Les sociétés de prop trading, les desks quantitatifs et les agents IA cotent désormais les deux côtés des carnets de contrats événementiels en continu. Leur infrastructure réévalue plus vite que le retail ne peut réagir, donc les écarts qui payaient autrefois les traders occasionnels sont comblés avant même d’être…
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Quel volume les marchés de prédiction traitent-ils aujourd’hui ?
Le volume mensuel cumulé de Kalshi et Polymarket a culminé à $13.7B en juin, et juillet dépasse déjà $11B. Le volume annualisé de Kalshi a plus que triplé en six mois pour atteindre $178B, et la plateforme dit que le volume institutionnel a bondi de 800% et a réalisé son premier block trade personnalisé.
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Qu’est-ce que Propr et comment fonctionne son modèle d’évaluation ?
Propr est une firme de prop trading on-chain fondée par Louis Régis, ancien quant chez Credit Suisse. Elle évalue des traders et des agents IA sur des contrats événementiels, prévoit de s’étendre à Polymarket avec des comptes jusqu’à $100K et jusqu’à $300K sur plusieurs comptes, et offre une part des bénéfices de 80%.…
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Dans quelle mesure les agents IA ont-ils vraiment performé sur les marchés de prédiction ?
Le benchmark Prediction Arena a donné $10K à chacun de six modèles de pointe pour trader de manière autonome sur Kalshi et Polymarket entre le 12 janvier et le 9 mars. Les modèles ont perdu entre 16% et 30.8% sur Kalshi et affiché en moyenne un rendement encore négatif de 1.1% sur Polymarket, ce qui montre qu’une…
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Pourquoi la réunion de la Fed compte-t-elle autant pour la liquidité des marchés de prédiction en ce moment ?
La décision de la Fed des 28 et 29 juillet est déjà pricée à 87% pour un maintien dans la fourchette de 3.50% à 3.75% sur Kalshi, avec environ $29.7M de volume sur ce contrat. Le vrai enjeu est dans les 13% restants et dans la revalorisation qui suit le PIB avancé du 30 juillet puis le rapport sur l’emploi du 7 août,…
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