La SEC a envoyé un nouveau concept de règle sur la garde crypto à l'Office of Management and Budget de la Maison-Blanche pour examen, première étape vers une proposition formelle pour les conseillers en investissement. Cette démarche fait suite à la tentative de 2023 de l'agence sous Gary Gensler, qui n'a jamais obtenu d'approbation finale et a été retirée par la suite. La SEC indique que la nouvelle approche moderniserait les règles de garde pour les actifs des clients et des fonds des conseillers, traiterait la crypto, et supprimerait les contraintes obsolètes.
Pourquoi c'est important
La proposition de 2023 aurait obligé les conseillers à placer la crypto des clients auprès d'un ensemble restreint de dépositaires qualifiés, à savoir des banques agréées ou sociétés de fiducie, des courtiers-négociants enregistrés auprès de la SEC, ou des intermédiaires en contrats à terme régulés par la CFTC. La Small Business Administration a déclaré que la SEC avait « drastiquement sous-estimé les impacts potentiels », tandis qu'a16z a qualifié le plan d'« illégal, infaisable et dangereux ».
Les règles de garde déterminent si les conseillers peuvent proposer une exposition crypto via des institutions disposant d'une voie de conformité claire. Depuis la tentative précédente, une vague de chartes de banques fiduciaires fédérales a élargi le pool d'institutions capables de gérer ces actifs, et le président Paul Atkins a fait d'une régulation crypto plus favorable une priorité.
Impact sur le marché
Un cadre plus clair pourrait réduire l'incertitude de conformité pour les conseillers en investissement et faciliter la mise en place de la garde crypto institutionnelle aux États-Unis. Le signal immédiat est réglementaire plutôt qu'un catalyseur de prix de jeton : le concept reste en cours d'examen et aucune proposition formelle n'a été publiée.
L'agenda de la SEC suggère une proposition en octobre, mais ses calendriers ont déjà glissé. Une proposition de conformité distincte pour les courtiers-négociants et la proposition « Regulation Crypto Assets » de la SEC inscrivent la garde dans un effort plus large visant à définir comment la finance traditionnelle peut traiter les actifs numériques.
Questions fréquemment posées
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À quel stade en est le nouvel effort de la SEC sur la garde crypto ?
La SEC a envoyé le concept à l'Office of Management and Budget de la Maison-Blanche pour examen. Une proposition formelle viendrait plus tard.
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Quels changements la SEC envisage-t-elle pour les règles de garde des conseillers ?
L'agence indique vouloir moderniser les règles de garde pour les actifs des clients et des fonds des conseillers, y compris la crypto, tout en supprimant les contraintes obsolètes.
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Qu'exigeait la proposition de garde de 2023 de la SEC ?
Elle aurait limité les dépositaires qualifiés principalement aux banques agréées ou sociétés de fiducie, courtiers-négociants enregistrés auprès de la SEC et intermédiaires en contrats à terme régulés par la CFTC.
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Pourquoi la proposition de garde de 2023 de la SEC n'a-t-elle pas abouti ?
La proposition a suscité des objections de firmes financières, plateformes crypto, de la SBA et d'a16z. Elle n'a jamais reçu d'approbation finale sous Gary Gensler et a été retirée.
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Quand la SEC pourrait-elle publier une proposition de garde formelle ?
L'agenda de la SEC suggère octobre, mais les calendriers de l'agence ont déjà glissé par le passé, donc la date n'est pas garantie.
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