Stablecoins : Standard Chartered prévoit 2 000 milliards $ d’ici 2030

Standard Chartered prévoit désormais que le marché des stablecoins atteindra 2 000 milliards de dollars en 2030, soit deux ans plus tard que dans ses précédentes prévisions, après le ralentissement de la croissance de l’offre. Celle-ci est restée comprise entre 300 et 320 milliards de dollars au cours des 12 derniers mois et s’établit actuellement autour de 309 milliards, selon Geoffrey Kendrick, responsable de la recherche sur les actifs numériques de la banque.

Pourquoi c’est important

Pour Kendrick, ce ralentissement est cyclique et lié à la faiblesse de l’activité sur les marchés crypto, plutôt qu’à une rupture structurelle. Les précédentes périodes de stagnation ou de recul de l’offre ont été suivies d’une reprise de la croissance lorsque les marchés crypto se sont redressés. Dans le même temps, l’utilisation des stablecoins continue de progresser : la valeur brute des transferts onchain a atteint un record mensuel de 19 000 milliards de dollars en mai, et le volume mensuel moyen s’est établi juste en dessous de 10 000 milliards depuis le début de l’année, contre 4 000 milliards en 2025.

La vélocité mensuelle moyenne des stablecoins a doublé cette année, passant de 15 fois en 2025 à environ 30 fois. Celle de l’USDT est restée proche de 7 fois, tandis que celle de l’USDC est passée d’environ 45 à 80 fois. Kendrick attribue cet écart à leurs usages différents : l’USDT est davantage associé à l’épargne en dollars dans les marchés émergents, tandis que l’USDC sert plus souvent aux paiements et aux transactions financières.

Conséquences pour le marché

Kendrick estime que les paiements et les transactions dans les marchés développés sont le terrain de concurrence le plus disputé. Parmi les concurrents potentiels figurent USDG, le fournisseur d’infrastructure M^0 et A+, un réseau commun de stablecoin pour les banques dont le lancement est prévu. Selon lui, la manière dont ces modèles et les acteurs établis capteront les rendements pourrait façonner la concurrence.

La réglementation reste un risque pour ces prévisions. Le GENIUS Act doit entrer en vigueur en janvier 2027. Kendrick estime que sa mise en œuvre, ainsi que l’adoption éventuelle de règles similaires par d’autres pays, pourraient accentuer la concurrence des stablecoins adossés à des banques et de ceux émis par plusieurs acteurs. L’enjeu central est le contraste entre la hausse de l’activité transactionnelle et la stagnation de l’offre, tandis que les politiques publiques et la concurrence entre émetteurs détermineront la vitesse d’expansion du marché.