Ripple a proposé un protocole de prêt XRPL qui permettrait aux institutions d'emprunter contre des actifs on-chain tout en conservant les décisions de crédit hors de la blockchain, en concurrence directe avec les marchés monétaires DeFi établis comme Aave et Compound. Le système se divise en deux parties : des coffres à actif unique qui mutualisent un seul actif, et une couche de prêt qui transforme cette liquidité mutualisée en prêts aux conditions définies, les deux étant décrits dans les projets techniques XLS-65 et XLS-66 et actuellement actifs uniquement sur un réseau de développement.
Pourquoi c'est important
L'argument vise un problème structurel que le prêt natif crypto, selon Ripple, n'a pas résolu. Aave, Compound, Maple et Clearpool, qui détiennent collectivement des milliards de dépôts, ont été construits autour de modèles de gouvernance où les paramètres de risque peuvent évoluer par vote communautaire, une cible mouvante que les institutions ne peuvent pas évaluer à l'avance. La riposte de Ripple consiste à figer la mécanique de prêt à la couche de base du XRP Ledger afin que le comportement ne bascule pas sous les pieds d'un prêteur, tout en laissant le jugement de crédit à ceux qui le font déjà.
La conception sépare clairement les responsabilités : la blockchain gère la mutualisation, l'accumulation des intérêts, l'exécution des remboursements et le traitement des défauts une fois le prêt convenu, mais la décision de crédit reste du ressort de l'institution prêteuse. Ripple fait valoir qu'une blockchain est douée pour appliquer des règles de manière cohérente et mauvaise pour juger la solvabilité ou naviguer dans les règles propres à chaque juridiction, et que ce jugement doit donc rester hors chaîne.
Impact sur le marché
Le cas d'usage phare est le financement institutionnel à court terme. Une entreprise de paiement détenant des réserves en RLUSD, le stablecoin adossé au dollar américain de Ripple, pourrait emprunter contre un règlement transfrontalier entrant pour financer des paiements sortants avant que ce règlement ne soit compensé deux jours plus tard, au lieu de tirer sur une ligne de crédit bancaire ou de céder des actifs, le remboursement étant appliqué automatiquement par le protocole.
Les propositions doivent encore être approuvées par les validateurs dans les semaines à venir, et le calendrier d'adoption sur le mainnet n'est pas encore défini. Les développeurs et fournisseurs d'infrastructures pourront commencer à intégrer et tester sur le testnet dès lundi.
Questions fréquemment posées
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Qu'est-ce que le protocole de prêt XRPL proposé par Ripple ?
Un ensemble de normes proposées (XLS-65 et XLS-66) qui ajouteraient une couche de prêt au XRP Ledger, avec des coffres à actif unique mutualisant la liquidité et une application on-chain des conditions de prêt, tandis que les décisions de crédit restent à l'institution prêteuse hors chaîne.
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En quoi cela diffère-t-il d'Aave ou de Compound ?
Ripple argue qu'Aave, Compound, Maple et Clearpool reposent sur une gouvernance native crypto où les paramètres de risque peuvent évoluer par vote communautaire, créant une incertitude que les institutions ne peuvent pas évaluer. Le design XRPL fige la mécanique de prêt à la couche de base.
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Quel est le cas d'usage phare visé par Ripple ?
Le financement institutionnel à court terme. Une entreprise de paiement détenant des réserves en RLUSD pourrait emprunter contre un règlement transfrontalier entrant pour financer des paiements sortants avant que ce règlement ne soit compensé deux jours plus tard, avec un remboursement appliqué automatiquement.
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Le token XRP lui-même est-il concerné ?
Non. Le protocole est une infrastructure destinée aux institutions, distincte du XRP. Le RLUSD, le stablecoin de Ripple adossé au dollar américain, est l'un des actifs contre lesquels un tel système pourrait prêter.
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Quand le protocole de prêt XRPL pourrait-il être mis en service ?
Les propositions sont soumises à l'approbation des validateurs XRPL dans les semaines à venir. Les développeurs et fournisseurs d'infrastructures pourront commencer à intégrer et tester sur un testnet dès lundi, mais aucune date de lancement sur le mainnet n'a été fixée.
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