Chaque histoire Zipp taguée #Ethena, les plus récentes en premier.
Les règles préservent le pouvoir d’intervention du comité, sans fixer de plafond public chiffré aux prêts. Une capture du tableau de bord datée du 1er novembre ne permet pas de vérifier les expositions actuelles des emprunteurs.
Par ailleurs, Ethena a déposé 128,63 millions d’ENA, d’une valeur de 24 millions de dollars, sur Binance en huit heures, attirant l’attention sur un important transfert de jetons vers la plateforme.
Le retrait d'Arthur Hayes, de 10 $ à 1 $, fait de l'offre émanant de détenteurs persistants le principal risque baissier pour ENA, plutôt qu'une simple réaction de prix sur une journée.
La discussion à TOKEN2049 a révélé trois visions distinctes de la concurrence en DeFi, de la croissance des utilisateurs, de la composabilité et du rôle de la finance traditionnelle.
Le risque principal n'est pas simplement la perte de crédit : il s'agit de savoir si les actifs prêtés peuvent être récupérés assez vite pour honorer les rachats lorsque les détenteurs veulent sortir.
L’alerte porte sur une boucle répétable d’emprunt et d’achat, susceptible de transformer une stratégie delta-neutre en risque de liquidation sous effet de levier.
Les positions sur des perpétuels d’actions offriraient à USDe une source de revenus au-delà des taux de financement crypto, mais la condition de rachat d’ENA n’est pas encore remplie.
Le calcul repose sur un mécanisme de rachat à 95 % qui ne s'active qu'au-delà d'un seuil de 7,5 Md$ d'USDe que le protocole n'a pas encore atteint, laissant le moteur au cœur de l'objectif de 2 $ en sommeil aujourd'hui.
Cette prévision lie le potentiel de hausse d'Ethena à l'expansion des stablecoins générant du rendement, faisant de l'adoption de cette catégorie un élément central de la thèse de prix.
Ce dernier achat porte les achats déclarés de la baleine à 37,96 millions d’ENA en trois jours, signe d’une accumulation concentrée.
Ce retrait place une quantité importante d’ENA dans un portefeuille récemment créé, sans toutefois révéler à lui seul les intentions de son détenteur.
Ce retrait effectué sur plusieurs plateformes place un solde de 5,13 M$ en ENA hors de la liquidité immédiatement disponible sur les exchanges, même si un mouvement de portefeuille ne confirme pas à lui seul une conservation à long terme.
Le récapitulatif signale aussi le vol d’un NFT chez Magic Eden et l’arrivée d’Ethena sur le marché des contrats perpétuels sur actions, mettant en lumière les risques de sécurité et réglementaires liés à l’expansion des produits.
Cette initiative relie la stratégie de collatéral d’USDe aux produits dérivés liés aux actions et élargit la gamme d’instruments intégrés à sa conception.
La stratégie s’étend au-delà des actifs natifs des cryptomonnaies en associant des garanties en actions tokenisées à des contrats perpétuels sur actions libellés en USDT.
Cette forte dislocation a révélé le risque de liquidité autour de l’USDe, tandis que la maintenance programmée de Binance n’a pas affecté les échanges au comptant ni les contrats à terme.
Hayes associe un objectif de cours de 0,50 $ à une position de 25,33 millions d’ENA, qui affiche déjà un bénéfice latent déclaré de 3,28 millions de dollars.
Combiné au rachat des premiers vendeurs et à la fin des déblocages mensuels d'investisseurs, le projet compresse la surcharge d'offre d'ENA et donne aux détenteurs une créance directe sur les revenus d'USDe.
Le pivot élargit l'univers de garanties d'Ethena de 2 500 milliards $ de crypto à 120 000 milliards $ d'actions, mais la question est de savoir si USDe peut revenir au seuil de 7,5 milliards $ pour déclencher les rachats d'ENA avant que le nouveau trade ne porte ses fruits.
La suppression du calendrier de déblocage des VC et l'orientation de 95 % des revenus nets du protocole vers des rachats d'ENA ciblent les deux freins structurels, mais le rachat ne se déclenche qu'une fois l'USDe repassé au-delà de 7,5 milliards de dollars.
CryptoSlate
Lookonchain
WuBlockchain
Crypto News
CoinTelegraph
TheBlock
CoinDesk