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Lors des trois dernières années de mi-mandat, les actions ont inscrit leur sommet en août ou septembre après un léger repli en juin et un rally de juillet, un schéma que le S&P semble en voie de répéter à l’approche de la fin du T3.
La thèse repose sur le cycle de quatre ans et les précédents historiques des années de mi-mandat, et non sur une nouvelle capitulation on-chain.
Juillet a historiquement livré un rebond de quelques pour cent au milieu de la faiblesse des années de mi-mandat, et Bitcoin vient de repartir du plus bas de début juillet, mais 2018 et 2022 montrent que ces gains sont généralement reperdus…
Le creux de mi-cycle en milieu d'année a atterri à presque exactement dix fois le point de 2018, et la séquence 2018, creux en février, sommet inférieur en mai, purge en juin et rebond en juillet, tient depuis huit mois consécutifs.
La chaîne présente la baisse d'environ 5 % de juin comme l'ouverture classique d'une année de mi-mandat, avec une probable dérive estivale à faible volume avant une seconde jambe de baisse de 10 à 20 % qui pourrait aussi servir de reset de cycle pour Bitcoin.
Benjamin Cowen