CryptoSlate
Bitcoin'in yerel M2 para arzı düşüyor ve kripto likiditesini de beraberinde sürüklüyor. Slipaj yükselmeden ve likidasyonlar kaskada halinde gelmeden önce sistemin ne kadar dolar teminatını geri dönüştürebileceğinin göstergesi olan stablecoin arzı, döngü ortasındaki zirvelerinden bu yana aşağı süzülüyor ve daralma şimdi zincir üstü derinliğe yansıyor.
Neden önemli
Stablecoin arzı, kripto piyasalarının işletme sermayesidir. Genişlediğinde, alıcılar satış baskısını fiyatları aşağı çekmeden absorbe edebilir. Daraldığında ise aynı hacimdeki çıkışlar daha ince bir emir defterine çarpar ve kaskad likidasyonlar daha olası hale gelir. Şu anki aşağı süzülme, 2022 ve 2024 ortasındaki önceki düzeltme öncesi aşamaları yankılıyor; o dönemlerde de spot fiyatından haftalar önce arz devrilmişti.
Piyasa etkisi
Batılı ödemelerin en büyük iki fiat giriş kapısı olan Visa ve Stripe, bir sonraki genişleme için sessizce stablecoin rayları inşa ediyor. Zamanlamaları önemli: ödeme rayı kapasitesi, bir sonraki likidite dalgasından bir ila iki çeyrek önce gelir, sonrasında değil. Arz daralması tipik bir sıfırlamadan ziyade yapısal bir kırılmaya dönüşmeden çözülürse, kurdukları raylar bir sonraki giriş dalgasının kanalı olacak. Aksi durumda ise daha ince emir defteri, spot fiyatını her iki yönde sert hareketlere karşı daha açık bırakıyor.
Sıkça sorulan sorular
-
Düşen stablecoin arzı kripto piyasaları için ne anlama geliyor?
Satış baskısını absorbe edecek daha az dolar teminatı olduğu anlamına gelir. Aynı hacimdeki çıkışlar daha ince bir emir defterine çarpar ve bu da kaskad likidasyon ve daha sert spot hareketleri olasılığını artırır.
-
Stablecoin arzı Bitcoin'in M2'siyle nasıl bağlantılı?
Bitcoin'in yerel M2'si, kripto ekonomisinde dolaşan dolar likiditesini ölçer. Stablecoin arzı bu likiditenin en büyük bileşenidir; dolayısıyla daraldığında M2 de onunla birlikte daralır.
-
Visa ve Stripe neden şimdi stablecoin rayları inşa ediyor?
Ödeme rayı kapasitesi tarihsel olarak bir sonraki likidite dalgasından bir ila iki çeyrek önce devreye girer. Daralma döneminde inşa etmek, stablecoin arzı yeniden genişlediğinde hacmi yakalamalarını sağlar.
-
Düşen stablecoin arzı geçmiş kripto düzeltmelerinden önce geldi mi?
Evet. 2022 ve 2024 ortasında arz, spot fiyatından haftalar önce devrilmişti; bu da stablecoin arzını eş zamanlı değil, öncü bir gösterge yapıyor.
-
Ayı yönlü likidite okumasını ne geçersiz kılardı?
Özellikle USDT ve USDC tarafında olmak üzere stablecoin arzında bir stabilizasyon veya genişleme, M2 daralmasının sona erdiğini ve bir sonraki ralli için işletme sermayesinin yeniden oluştuğunu gösterirdi.
TheBlock
CoinTelegraph
Lookonchain
Whale Alert