Les actions cotées sont le premier segment du marché des perpétuels sur actifs du monde réel, avec $2.0B d’open interest, soit 46 % du total, et $2.2B de volume échangé sur 24 heures, selon les données de marché RWA suivies par CryptoRank.
Pourquoi c’est important
La composition du marché raconte une histoire plus nette que le chiffre principal. Les traders n’utilisent pas les perpétuels RWA pour répartir une exposition à effet de levier sur un large éventail d’actifs tokenisés. Ils la concentrent sur les actions. À elles seules, les actions représentent désormais près de la moitié de tout l’open interest du segment, avec un volume sur 24 heures supérieur à ce que cette part laisserait supposer, signe d’une rotation active plutôt que d’une détention passive.
Impact sur le marché
Ce biais montre comment les dérivés DeFi sont réellement utilisés : comme un rail d’exposition à effet de levier aux actions, et non comme une plateforme RWA généraliste. Cela a des implications pour la profondeur de liquidité des perps RWA hors actions, matières premières, FX et carnets d’indices, où l’open interest résiduel est désormais plus mince en comparaison, ainsi que pour la manière dont les protocoles en concurrence dans la niche des dérivés RWA devront se différencier.
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Questions fréquemment posées
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Quelle part du marché des perps RWA les actions cotées détiennent-elles ?
Les actions cotées représentent $2.0B d’open interest, soit 46 % du marché total des perpétuels RWA, ainsi que $2.2B de volume échangé sur 24 heures.
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Les traders utilisent-ils les perps RWA pour un large mix d’actifs tokenisés ?
Non. Les données montrent une concentration sur les actions plutôt qu’une diversification sur l’ensemble du menu RWA, les actions captant près de la moitié de tout l’open interest du segment.
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Quelles autres classes d’actifs sont présentes dans les perpétuels RWA ?
Les matières premières, le FX et les carnets d’indices composent le reste du segment des perps RWA, mais aucune de ces catégories ne se rapproche de la part des actions en open interest ou en volume.
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Comment cela façonne-t-il la niche des dérivés RWA ?
Les protocoles en concurrence sur les perps RWA font face à un marché où le principal cas d’usage est l’exposition à effet de levier aux actions, ce qui pousse les carnets hors actions à se différencier par la liquidité, la qualité des oracles ou la couverture d’actifs.
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Pourquoi le biais vers les actions compte-t-il pour la liquidité DeFi ?
La concentration de l’open interest sur les actions laisse une liquidité résiduelle plus mince dans les perps RWA hors actions, ce qui affecte les prix, le slippage et la capacité des protocoles à croître au-delà du cas d’usage actions.
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