Bank of New York Mellon, le plus grand dépositaire au monde avec 59 000 Md$ d’actifs en conservation et en administration, déplace l’une de ses principales activités de tenue de registres vers des rails blockchain, a rapporté jeudi le Financial Times. La banque gère environ 8 600 Md$ d’actifs d’agence de transfert sur 7,6 millions de comptes et créera un registre unique on-chain de propriété pour les fonds tokenisés, supprimant le besoin de multiples intermédiaires.
La première vague de clients comprend Baillie Gifford, BlackRock et la propre unité Dreyfus de BNY. Baillie Gifford, qui gère plus de 261 Md$, utilisera le service pour ce que les entreprises décrivent comme le premier fonds tokenisé entièrement natif réglementé au Royaume-Uni. BlackRock et Dreyfus devraient suivre avec des produits tokenisés prévus. Carolyn Weinberg, directrice produit et innovation de BNY, a déclaré que la banque « modernise une fonction qui se trouve derrière chaque transaction de fonds en mettant les livres et registres onchain ».
Pourquoi c’est important
Un agent de transfert intervient derrière chaque part de fonds commun, d’ETF et de fonds monétaire émise aux États-Unis et au Royaume-Uni, en enregistrant qui détient quoi. Placer ce registre on-chain signifie que le même enregistrement que les administrateurs de fonds, dépositaires et agents de transfert rapprochent aujourd’hui dans des systèmes cloisonnés devient une source de vérité unique et partagée. C’est la tuyauterie peu visible qui sous-tend le récit des fonds tokenisés porté depuis des années par BlackRock, Franklin Templeton et d’autres, et le fait qu’un dépositaire de la taille de BNY la déploie nativement marque un changement d’échelle pour l’adoption institutionnelle.
Impact sur le marché
Emily Portney, responsable mondiale de l’asset servicing chez BNY, a reconnu que « des milliers et des milliers de milliards de dollars de fonds... continueront d’exister sur des rails traditionnels », et la banque maintiendra son agent de transfert existant. Les bugs de smart contracts et les exploits de bridges restent des risques bien réels. Mais la liste de lancement est le vrai signal : BlackRock, Franklin Templeton et l’ensemble du secteur des fonds monétaires tokenisés disposent désormais d’une couche de règlement construite par un dépositaire historique vieux de 242 ans, et non par un nouvel acteur crypto-native. L’infrastructure RWA se consolide autour des banques, et BNY plante son drapeau au centre.
Questions fréquemment posées
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Que déplace BNY Mellon sur blockchain ?
BNY déplace son activité de tenue de registres d’agence de transfert sur blockchain afin de créer un registre unique on-chain de propriété pour les fonds tokenisés, en commençant par des clients comme Baillie Gifford, BlackRock et Dreyfus.
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Quelle est la taille de l’activité d’agence de transfert de BNY ?
BNY gère environ 8 600 Md$ d’actifs d’agence de transfert sur près de 7,6 millions de comptes, et détient plus de 59 000 Md$ d’actifs au total en conservation et en administration.
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Quelles entreprises sont les premiers clients ?
Baillie Gifford, BlackRock et la propre unité Dreyfus de BNY. Baillie Gifford utilisera le service pour ce que les entreprises décrivent comme le premier fonds tokenisé entièrement natif réglementé au Royaume-Uni, avec BlackRock et Dreyfus appelés à suivre.
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Les rails traditionnels des fonds vont-ils disparaître ?
Non. BNY a indiqué qu’elle maintiendrait son agent de transfert existant et s’attend à ce que des milliers de milliards de dollars de fonds restent sur des rails traditionnels pendant des années, en citant les risques cyber et de smart contracts toujours présents on-chain.
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Pourquoi est-ce important pour la tokenisation ?
Le fait qu’un dépositaire de la taille de BNY construise nativement la tuyauterie de back-office des fonds tokenisés donne à BlackRock, Franklin Templeton et à d’autres gérants une couche de règlement fournie par un acteur historique de 242 ans plutôt que par une startup crypto-native, ce qui accélère l’adoption…
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