Un trader a payé 3,17 millions de dollars de prime nette pour un long call butterfly bitcoin visant un règlement à 95 000 $ à l'échéance du 30 octobre. La structure, exécutée en cinq blocs selon la source de données sur dérivés Laevitas, a acheté des calls du 30 octobre à 90 000 $ et 100 000 $ tout en vendant deux fois plus de calls à 95 000 $. Chaque bloc comportait 1 000 contrats longs à 90 000 $, 2 000 contrats courts à 95 000 $ et 1 000 contrats longs à 100 000 $.
L'opération rapporte le plus si le bitcoin s'approche de 95 000 $ à l'échéance et ne paie rien hors de la fourchette 90 000 $ à 100 000 $. Le trader se positionne donc pour une poussée mesurée depuis environ 85 000 $ aujourd'hui vers la cible médiane des 95 000 $ en quatre semaines, plutôt que pour un pari haussier générique.
Pourquoi c'est important
La conviction directionnelle est renforcée par le graphique du bitcoin. Le BTC se négocie confortablement au-dessus de ses moyennes mobiles à 50, 100 et 200 jours, une configuration que Glassnode qualifie de haussière après environ 300 jours passés en dessous. La bougie quotidienne de lundi a clôturé nettement au-dessus du plus haut de mai, marquant un nouveau franchissement de résistance, avec le prochain niveau de résistance majeur situé près du plus haut de janvier au-dessus de 98 000 $.
Le marché des options penche également vers le haussier. Les risk reversals front-end se sont inversés agressivement en faveur des calls pendant la course du bitcoin à 85 000 $, a indiqué Laser Digital, avant de se replier modestement. Le call-skew indique que les traders paient cher pour une exposition à la hausse, et pas seulement pour couvrir les positions longues existantes.
Impact sur le marché
Le butterfly plafonne à la fois la récompense et le risque à un montant connu en dollars, ce qui explique pourquoi l'opération se lit comme une conviction plutôt qu'une spéculation. Un mouvement en dessous de 90 000 $ ou au-dessus de 100 000 $ d'ici le 30 octobre efface l'intégralité de la prime de 3,17 millions de dollars ; le trader choisit un paiement défini plutôt qu'un potentiel de hausse ouvert.
La tarification de la volatilité sur les principales cryptomonnaies montre que les traders se préparent à des mouvements ailleurs. Coinbase Markets a listé des mouvements attendus à un écart-type de 8,9 % pour XRP, 8,0 % pour SOL, 6,9 % pour ETH et 5,0 % pour BTC jusqu'au 27 septembre. Le bitcoin est le plus calme des quatre à l'approche de l'échéance, ce qui rend une poussée nette vers 95 000 $ plausible du point de vue de la volatilité.
Questions fréquemment posées
-
Qu'est-ce qu'un long call butterfly bitcoin ?
Un long call butterfly rapporte le plus quand le sous-jacent se règle près d'un strike intermédiaire à l'échéance. Cette opération a acheté des calls au 30 octobre à 90 000 $ et 100 000 $ tout en vendant deux fois plus de calls à 95 000 $ pour une prime nette de 3,17 millions de dollars.
-
À quel prix le butterfly bitcoin doit-il se régler à l'échéance ?
L'opération ne rapporte positivement qu'entre 90 000 $ et 100 000 $ à l'échéance du 30 octobre, avec un pic près de 95 000 $. Hors de cette bande, l'intégralité de la prime de 3,17 millions de dollars est perdue.
-
Combien le butterfly bitcoin a-t-il coûté au trader ?
La position combinée a coûté 3,17 millions de dollars de prime initiale nette, exécutée sur cinq blocs selon la source de données sur dérivés Laevitas. Chaque bloc comportait 1 000 calls longs à 90 000 $, 2 000 calls courts à 95 000 $ et 1 000 calls longs à 100 000 $.
-
Que signale le marché plus large des options bitcoin ?
Les risk reversals front-end se sont inversés agressivement en faveur des calls pendant la course du bitcoin à 85 000 $, selon Laser Digital, avant un repli modeste. Le call-skew indique que les traders paient cher pour une exposition à la hausse plutôt que de simplement couvrir les positions longues existantes.
-
Quelle est la volatilité du marché des options crypto à l'approche de l'échéance ?
Coinbase Markets a listé des mouvements attendus à un écart-type de 8,9 % pour XRP, 8,0 % pour SOL, 6,9 % pour ETH et 5,0 % pour BTC jusqu'au 27 septembre. Le bitcoin est le plus calme des quatre dans cette fenêtre.
TheBlock
CryptoSlate
Lookonchain
Crypto News
CoinTelegraph