La Banque centrale européenne et les banques centrales nationales de l'UE veulent interdire aux plateformes crypto d'offrir des produits de prêt, d'emprunt, de staking ou autres générant des rendements indirects sur les avoirs en stablecoins. Dans une réponse de 57 pages à la consultation de la Commission européenne sur la révision du règlement Markets in Crypto-Assets, le Système européen de banques centrales a déclaré qu'il « continue de soutenir l'interdiction faite aux CASP de rémunérer les stablecoins » et que cette interdiction devrait s'étendre au-delà des services régis par MiCA aux activités non réglementées, notamment le prêt, l'emprunt et le staking crypto.
« La monnaie électronique est destinée à être utilisée pour effectuer des paiements et non comme moyen d'épargne », a fait valoir le SEBC, avertissant que des structures à plusieurs niveaux peuvent transformer les stablecoins en dispositifs rémunérés qui contournent l'interdiction de rémunération directe et brouillent la frontière entre monnaie électronique et dépôts bancaires, faussant la concurrence dans tout le système financier de l'UE. « Le maintien et, si nécessaire, le renforcement de l'interdiction, couvrant à la fois les formes directes et indirectes de rémunération, devraient constituer une priorité législative claire. »
Pourquoi c'est important
Cette position fait écho au combat au cœur du Clarity Act américain, où huit groupes bancaires avaient exhorté les sénateurs à durcir les restrictions sur les récompenses en stablecoins avant que le projet de loi n'échoue à un vote de procédure par 49 voix contre 50. Si la lecture de la BCE prévaut à Bruxelles, les principaux modèles économiques des stablecoins proches de la DeFi en Europe, le prêt et le staking, se heurteraient à un mur législatif explicite.
Les banques centrales ont également proposé de supprimer l'exigence de MiCA selon laquelle les émetteurs détiennent 30 % de leurs réserves sous forme de dépôts bancaires, jusqu'à 60 % pour les stablecoins significatifs, arguant que les dépôts des grands stablecoins constituent une source de financement instable exposant les prêteurs à des retraits soudains en cas de ruée. Ils veulent plutôt des règles de liquidité fondées sur la vitesse de conversion, citant les projets de normes de l'ABE exigeant que les stablecoins significatifs détiennent 40 % de leurs réserves en actifs arrivant à échéance sous un jour et 60 % sous cinq jours ouvrés.
Questions fréquemment posées
-
Que veulent interdire les banques centrales européennes sur les stablecoins ?
La BCE et les banques centrales nationales de l'UE veulent interdire aux plateformes crypto d'offrir des produits de prêt, d'emprunt, de staking ou autres générant des rendements indirects sur les avoirs en stablecoins, étendant l'interdiction de MiCA sur la rémunération directe aux activités non réglementées.
-
Pourquoi les banques centrales s'opposent-elles aux structures de stablecoins rémunérés ?
Elles estiment que le prêt et le staking peuvent transformer les stablecoins en dispositifs rémunérés qui contournent l'interdiction de rémunération, brouillent la distinction entre monnaie électronique et dépôts bancaires et faussent la concurrence dans le système financier de l'UE.
-
Quel changement est proposé pour les exigences de réserves des stablecoins ?
Le SEBC a proposé de remplacer l'exigence de MiCA selon laquelle les émetteurs détiennent 30 % de leurs réserves en dépôts bancaires (60 % pour les stablecoins significatifs) par des règles de liquidité fondées sur la rapidité de conversion des actifs de réserve en liquidités, comme les seuils prévus par l'ABE de 40 %…
-
Quel est le lien avec le différend sur le Clarity Act américain ?
La position de la BCE fait écho à un différend central du débat sur le Clarity Act, où huit groupes bancaires américains avaient exhorté les sénateurs à durcir les restrictions sur les récompenses en stablecoins concurrençant les dépôts bancaires ; le projet de loi a échoué à un vote de procédure par 49 voix contre 50.
-
À quel stade de la procédure législative de l'UE en est la proposition ?
Elle a été soumise sous forme d'une réponse de 57 pages du SEBC à la consultation de la Commission européenne sur la révision du règlement MiCA, en vigueur depuis juin 2024 ; la révision de la Commission déterminera si ce langage devient un texte législatif.
WuBlockchain
Crypto News
CryptoSlate
CoinTelegraph
TheBlock