Galaxy Digital a annoncé mardi le lancement d'un desk de négociation de gré à gré sur les marchés prédictifs destiné à ses clients institutionnels, le nouveau service ayant déjà généré une transaction de bloc de 10 millions de dollars avec le fonds spéculatif crypto Arca, indexée sur l'issue du CLARITY Act proposé. La société d'actifs numériques cotée au Nasdaq se positionne comme contrepartie principale sur les contrats événementiels listés sur Kalshi et Polymarket, offrant aux hedge funds et aux family offices des tailles de transaction et une exécution bilatérale que les plateformes grand public ne peuvent pas égaler. L'action Galaxy (GLXY) reculait d'environ 6 % mardi, dans le sillage du repli plus large des valeurs crypto.
Le nouveau desk est intégré à l'activité de négociation sur les marchés mondiaux de Galaxy et couvre dans un premier temps les contrats événementiels non sportifs sur les deux plus grandes places prédictives, avec l'intention de s'étendre à d'autres plateformes. Les clients pourront adosser leurs positions sur les marchés prédictifs à des couvertures sur actions, matières premières et autres classes d'actifs afin de bâtir des stratégies événementielles plus larges, indique la société — une architecture qui transforme les contrats prédictifs, de paris isolés, en briques élémentaires pour des books macro.
Pourquoi c'est important
Les marchés prédictifs ont connu une croissance rapide au cours des deux dernières années, à mesure que des plateformes comme Kalshi et Polymarket ont enrôlé des millions d'utilisateurs particuliers spéculant sur les élections, les décisions de banques centrales et les évolutions réglementaires. La liquidité, toutefois, a constitué un goulot d'étranglement pour tout investisseur cherchant à exprimer une vue directionnelle à une échelle institutionnelle. L'entrée de Galaxy — et la première transaction de bloc de Polymarket plus tôt mardi, entre FalconX et Anera Labs — dessine la prochaine phase du secteur : le développement d'une infrastructure OTC permettant aux gros allocataires d'entrer et de sortir sans perturber le carnet d'ordres sur la plateforme. C'est cette infrastructure qui, historiquement, distinguait les marchés crypto du reste des marchés de capitaux, et les places prédictives empruntent désormais la même voie.
Galaxy exploite déjà à New York des activités institutionnelles de trading d'actifs numériques, de gestion d'actifs, de staking et de tokenisation. L'ajout d'un desk marchés prédictifs étend la firme du spot et des dérivés vers une nouvelle classe d'actifs, de plus en plus corrélée aux événements macro autour desquels les investisseurs crypto construisent déjà leurs positions.
Questions fréquemment posées
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Qu'a concrètement lancé Galaxy Digital ?
Un desk de négociation de gré à gré sur les marchés prédictifs, destiné aux clients institutionnels, intégré à l'activité de trading sur les marchés mondiaux de Galaxy et couvrant dans un premier temps les contrats événementiels non sportifs listés sur Kalshi et Polymarket.
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À quoi est indexée la transaction de 10 M$ avec Arca ?
À l'issue du CLARITY Act proposé, un texte fédéral qui établirait un cadre réglementaire américain pour les actifs numériques. Jeff Dorman, CIO d'Arca, a présenté la position comme un moyen de couvrir l'exposition du fonds aux négociations en cours à Washington sur la régulation crypto.
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Pourquoi Galaxy agit-elle comme contrepartie principale ?
En internalisant le risque, Galaxy peut faciliter des transactions de taille bloc et offrir une exécution bilatérale que les plateformes prédictives tournées vers le grand public ne peuvent pas égaler. Cette intermédiation est le produit — elle permet aux gros allocataires d'entrer et de sortir sans faire bouger le…
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Comment cela s'inscrit-il dans l'activité globale de Galaxy ?
Cela étend les activités institutionnelles existantes de Galaxy — trading d'actifs numériques, gestion d'actifs, staking et tokenisation — à une nouvelle classe d'actifs. Galaxy couvre désormais le spot, les dérivés et les contrats événementiels, tous adressés à la même base de clients institutionnels.
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Quel est le principal risque pour ce nouveau desk ?
L'incertitude réglementaire. Le trading de contrats événementiels reste sous le regard actif de la CFTC et des régulateurs étatiques, et le modèle de contrepartie principale de Galaxy suppose des clients prêts à conserver une exposition sur des cycles législatifs et politiques qui se résolvent lentement et de façon…
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