Kalshi est en discussions avancées avec Sequoia Capital et Wellington Management pour lever au moins $750 millions à une valorisation de $40 milliards, selon des sources proches du dossier. Ce tour de table ferait quasiment doubler la valorisation de $22 milliards obtenue il y a quatre mois seulement, lors d'une levée de $1 milliard en mai, et s'accompagnerait de revenus annualisés d'environ $4 milliards, les contrats sportifs générant plus de 80% du volume de transactions et Kalshi revendiquant 95% du marché américain des marchés prédictifs en termes de revenus.
Sequoia, qui détient déjà un siège au conseil d'administration de Kalshi et gère $56 milliards d'actifs, renforcerait sa participation existante. Wellington Management, la société financière basée à Boston qui supervise $1.3 trillion d'actifs clients, ferait son entrée au capital de Kalshi pour la première fois. La taille du tour de table pourrait dépasser $750 millions, a rapporté The Information, citant les mêmes sources.
Pourquoi c'est important
L'entrée de Wellington au capital est le fait marquant. Une société avec $1.3 trillion d'actifs clients qui investit historiquement dans des entreprises privées en amont de leur IPO représente le type d'ancre institutionnelle dont une catégorie a besoin pour passer du statut de curiosité crypto-adjacente à celui de classe d'actifs financiers à part entière. Le PDG Tarek Mansour a déclaré en juin que Kalshi envisageait une IPO en 2027, ce qui s'aligne parfaitement sur la stratégie habituelle de Wellington en phase tardive.
Le paysage concurrentiel est sans appel. Les revenus annualisés de $4 milliards de Kalshi en juillet représentent environ 3,6 fois les $1.1 milliard de Polymarket sur la même période. Polymarket aurait selon les dernières informations levé à une valorisation de $20 milliards après un investissement de $600 millions d'Intercontinental Exchange, propriétaire de la Bourse de New York, à une valorisation de $15 milliards en août. Les deux plateformes adoptent des approches différentes, mais l'avance de Kalshi sur les volumes sportifs réglementés en dollars américains lui a, pour l'instant, valu la plus forte demande institutionnelle.
Impact sur le marché
Kalshi Prime, la branche de la plateforme dédiée aux contrats à terme perpétuels sur marge, vient de nommer Jeff Bandman, l'avocat qui a aidé Kalshi à obtenir sa licence d'échange réglementée par la CFTC en 2020, comme nouveau directeur général.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi le premier investissement de Wellington dans Kalshi est-il significatif?
Wellington gère $1.3 trillion d'actifs clients et investit généralement dans des entreprises privées à l'approche de leur IPO. L'entrée de cette société basée à Boston fait passer les marchés prédictifs du statut de curiosité crypto-adjacente à celui de classe d'actifs institutionnelle reconnue.
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Combien de revenus Kalshi génère-t-elle?
Kalshi a enregistré environ $4 milliards de revenus annualisés en juillet, les contrats sportifs représentant plus de 80% du volume de transactions, principalement sur les paris de la Coupe du monde 2026.
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Quand Kalshi envisage-t-elle une IPO?
Le PDG Tarek Mansour a déclaré en juin que Kalshi envisageait une introduction en bourse en 2027, un calendrier qui correspond bien à la stratégie habituelle de Wellington en phase tardive pré-IPO.
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Comment Kalshi se compare-t-elle à Polymarket?
Kalshi devance Polymarket avec environ $4 milliards de revenus annualisés contre $1.1 milliard sur la même période, et revendique 95% du marché américain des marchés prédictifs en revenus.
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Qu'est-ce que Kalshi Prime?
Kalshi Prime est l'activité de contrats à terme perpétuels sur marge de la plateforme. La plateforme vient de nommer Jeff Bandman, l'avocat qui a aidé Kalshi à obtenir sa licence d'échange réglementée par la CFTC en 2020, comme nouveau PDG.
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