Ondo Perps prévoit un modèle différent pour le marché américain

Le PDG d’Ondo Perps, David Wells, a qualifié le marché américain d’« énorme opportunité » pour les contrats à terme perpétuels, tout en précisant qu’un produit destiné au marché national différerait du modèle offshore de la plateforme. Ondo n’a pas confirmé de projet d’expansion, et Wells a indiqué que l’équipe n’avait pas encore beaucoup étudié ce marché. Selon lui, le règlement et la compensation aux États-Unis devront évoluer pour se conformer aux règles locales.

Pourquoi c’est important

Aux États-Unis, entreprises et régulateurs étudient différentes façons de rapatrier les contrats à terme perpétuels. Payward, la maison mère de Kraken, prévoit de proposer les marchés perpétuels HIP-3 d’Hyperliquid aux clients américains admissibles, par l’intermédiaire de Bitnomial Exchange, réglementé par la CFTC, et de NinjaTrader Clearing, sous réserve d’approbation. Coinbase a également déposé une demande pour lancer des contrats perpétuels sur actions individuelles aux États-Unis. Ces approches reposent sur des structures réglementées, plutôt que de simplement ouvrir des plateformes offshore aux traders américains.

Dans des courriers adressés à la SEC et à la CFTC, Ondo Finance a fait valoir que les contrats perpétuels sur actions américaines relevaient de la catégorie existante des contrats à terme sur titres, définie par la Commodity Futures Modernization Act de 2000. Wells a déclaré que les contrats et la structure du marché pourraient ressembler au produit actuel, mais que le règlement et la compensation devraient être modifiés.

Répercussions sur le marché

Ondo Perps, une plateforme basée au Panama et lancée en juillet, propose des contrats perpétuels sur des actions américaines tokenisées, des ETF d’actions et des matières premières. Les traders peuvent utiliser des USDC ou des Ondo Stocks admissibles comme marge, avec un effet de levier pouvant atteindre 20x sur certains contrats. Selon Wells, les garanties en actions tokenisées permettent aux traders de rester investis dans l’actif sous-jacent tout en prenant des positions sur des contrats perpétuels.

La plateforme a récemment ajouté la possibilité d’acheter et de vendre directement 12 Ondo Stocks, et prévoit d’étendre l’accès à l’ensemble des Ondo Stocks. Wells a indiqué que la plateforme avait enregistré environ 14 milliards de dollars de volume d’échanges depuis sa bêta privée et un intérêt ouvert supérieur à 100 millions de dollars. Ces chiffres incluent les traders particuliers, les teneurs de marché, les opérateurs de couverture, les canaux interentreprises destinés aux consommateurs et les agrégateurs.