Régime MiCA : seules 244 firmes crypto conformes sur 3 000 en

Le régime crypto MiCA de l'Europe est pleinement en vigueur, et le bilan des licences est sans appel : sur plus de 3 000 entreprises crypto opérant dans la bloc sous des régimes nationaux, seules 244 ont obtenu une autorisation, selon Danny Sanders, dirigeant chez Trezor. L'absence de licence pour Binance est le manquement le plus emblématique à la veille de l'échéance du 1er juillet.

Pourquoi c'est important

MiCA devait remplacer une mosaïque de 27 régimes crypto nationaux par un cadre unique et harmonisé, mais l'écart de licences montre à quel point la transition s'est faite de manière inégale. Une plateforme qui ne décroche pas de passeport MiCA peut encore servir des clients de l'UE via des régimes nationaux temporaires, mais ces fenêtres se réduisent. Pour les utilisateurs, la conséquence concrète est que la majorité des sociétés crypto tournées vers l'Europe opèrent sous des dispositifs transitoires dont la date de fin varie selon l'État membre.

Impact sur le marché

La principale question en suspens concerne les stablecoins. Ripple a relevé que plusieurs éléments clés, dont le traitement de l'émission de stablecoins multi-juridictionnelle, restent flous dans la pratique. Cette ambiguïté pèse, car les règles MiCA sur les jetons de monnaie électronique et les jetons adossés à des actifs devaient définir qui peut émettre des stablecoins en euros et en UE, et sous quel régime de réserves. Tant que ces mécanismes ne seront pas tranchés, les émetteurs évolueront dans une zone grise de conformité et les plateformes devront statuer au cas par cas sur les listings. Les prochains vrais catalyseurs du second semestre 2026 seront la nouvelle vague d'agréments CASP et toute orientation de la Commission clarifiant la distribution transfrontalière des stablecoins.