Russie : les banques plafonnées à 1 % d'exposition crypto (N31/N32)

La Banque de Russie a proposé de plafonner à 1 % des fonds propres l’exposition aux cryptoactifs et aux instruments numériques étrangers visés, au moyen de deux nouveaux ratios. N31 s’appliquerait aux établissements de crédit individuels, tandis que N32 concernerait les groupes bancaires sur une base consolidée. Les deux ratios comparent le risque visé aux fonds propres de l’établissement ou du groupe, et non au total des actifs.

Le projet établit également une distinction nette entre l’exposition propre de la banque et la conservation d’actifs pour les clients. Les actifs des clients entrent dans le calcul de N31 ou N32 lorsque la banque ou un dépositaire numérique de son groupe est responsable des pertes causées par une saisie ou des restrictions sur les transactions. Si la banque n’assume pas cette responsabilité, les actifs conservés restent en dehors des deux ratios de 1 %.

Pourquoi c’est important

Le plafond ne concerne pas uniquement les cryptomonnaies détenues directement. Le numérateur inclut les investissements directs et indirects, les produits dérivés liés aux cryptoactifs, ainsi que les prêts, obligations, garanties, opérations de pension et lignes de crédit dont le règlement ou la valeur dépend de cryptoactifs ou d’instruments numériques étrangers. Une prise en compte limitée des couvertures est possible, mais les positions longues et courtes ne peuvent être compensées qu’au sein d’une catégorie admissible présentant un risque plus faible, et sous réserve de conditions liées à l’actif, au règlement, à l’échéance, au gel et au risque de liquidité.

Ce traitement préserve la possibilité de proposer des services de conservation sans comptabiliser automatiquement chaque actif client comme une exposition crypto propre à la banque. Il fait également de la répartition de la responsabilité des pertes un élément central du calcul des fonds propres. Les expositions pour compte propre et les positions de clients dont la banque est responsable se voient appliquer une pondération de risque de 1 250 %, tandis que les positions de conservation pour lesquelles elle n’est pas responsable reçoivent une pondération de risque de 50 % dans les calculs plus larges d’adéquation des fonds propres.

Impact sur le marché

La proposition limiterait les activités directement liées aux cryptoactifs et les autres activités à risque élevé inscrites aux bilans bancaires, tout en préservant une voie clairement définie pour les services de conservation. La structure à deux niveaux signifie que la banque elle-même et l’ensemble de son groupe seraient soumis au plafond proposé, ce qui réduirait la possibilité de déplacer le risque visé au sein d’un groupe bancaire.

Les règles restent à l’état de projet. La Banque de Russie prévoit leur publication officielle au quatrième trimestre 2026, avec une entrée en vigueur 10 jours plus tard.