La SEC a approuvé des règles autorisant Cboe à coter des options binaires liées au volume des transactions, aux revenus de transactions et aux revenus des abonnements et services de Coinbase, ainsi qu'à la production de Bitcoin et aux avoirs totaux en Bitcoin de MARA. L'ordonnance est datée du 13 octobre 2026 et a été publiée au Federal Register le 16 octobre.
Chaque contrat est réglé sur la base d'un indicateur et d'une période de référence définis dans un document de la SEC lié aux résultats de l'entreprise. Une option d'achat verse un montant lorsque le chiffre atteint ou dépasse son seuil, tandis qu'une option de vente verse un montant lorsqu'il passe sous ce seuil. Le paiement brut standard est de 1 $, avant le prix d'achat et les frais de négociation de l'acheteur.
Pourquoi c'est important
Cette approbation crée un cadre réglementé pour s'exposer aux données liées aux événements d'entreprise et au minage de Bitcoin, mais elle ne confirme pas que les séries spécifiques de Coinbase ou de MARA sont déjà négociées. Le projet de lancement de Cboe couvre 23 entreprises et reste soumis à l'approbation ou à l'entrée en vigueur des dépôts et documents requis auprès de Cboe Clear U.S. Robinhood a été désigné comme le premier courtier destiné aux particuliers dans le cadre du lancement prévu, mais l'éligibilité des clients n'était pas confirmée.
Les règles établissent également le caractère définitif du règlement. Si une entreprise révise ultérieurement l'indicateur, un contrat réglé sans paiement ne devient pas rétroactivement rentable, et un montant déjà versé ne change pas.
Impact sur le marché
Un dépôt publié en retard peut repousser le traitement, mais il ne modifie pas la date d'expiration prévue. Si l'indicateur ne devient pas disponible, les procédures de compensation alternatives peuvent utiliser le dernier cours de clôture de l'option comme montant de règlement. Si ce cours n'est pas disponible ou si Cboe Clear U.S. le juge peu fiable, l'option peut expirer sans être exercée et sans valeur.
Les principaux points à surveiller sont le calendrier définitif de cotation, l'accès des courtiers et la fréquence à laquelle des données d'entreprise publiées en retard ou révisées contraignent un contrat à s'éloigner de son règlement ordinaire, entièrement gagnant ou perdant.
Questions fréquemment posées
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Quels indicateurs les options de Cboe peuvent-elles suivre ?
Pour Coinbase, les indicateurs admissibles comprennent les revenus de transactions, les revenus des abonnements et services et le volume total des transactions. Pour MARA, ils comprennent la production de Bitcoin et les avoirs totaux en Bitcoin.
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Comment les options binaires déterminent-elles un paiement ?
Une option d'achat paie lorsque l'indicateur publié atteint ou dépasse son seuil, tandis qu'une option de vente paie lorsqu'il passe sous ce seuil. Le paiement brut standard est de 1 $, avant les coûts d'achat et les frais de négociation.
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Une révision ultérieure peut-elle modifier le résultat d'une option déjà réglée ?
Non. Une fois le contrat arrivé à expiration et réglé, une correction ultérieure ne modifie pas la valeur du règlement et ne crée pas de paiement pour une option réglée sans gain.
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Que se passe-t-il si l'indicateur lié aux résultats est publié en retard ?
Une information publiée en retard peut repousser le traitement du règlement pendant que la chambre de compensation attend l'indicateur. La date d'expiration prévue ne change pas.
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Les options sur Coinbase et MARA sont-elles déjà disponibles pour les utilisateurs de Robinhood ?
L'approbation ne confirme pas la disponibilité à la négociation de séries spécifiques sur Coinbase ou MARA. Robinhood a été désigné comme le premier courtier prévu pour les particuliers, mais l'éligibilité des clients n'était pas confirmée.
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