HSBC et Standard Chartered ont exécuté le mois dernier la première transaction transfrontalière en direct sur le nouveau registre blockchain de Swift, réglée en quelques secondes au lieu d'un à cinq jours ouvrés historiquement requis par le réseau. Cette transaction représente la réponse la plus concrète de Swift à une décennie de pression exercée par les stablecoins et les titres tokenisés, qui menacent tous deux de détourner la franchise de messagerie de 5 000 milliards de dollars par jour de l'institution.
Pourquoi c'est important
Swift, détenu par un consortium de banques, achemine les règlements transfrontaliers depuis plus d'un demi-siècle. Il est entré en service en 1977 avec 518 banques dans 22 pays et connecte aujourd'hui quelque 11 500 institutions dans 200 pays. Jack Pouderoyen, responsable de la stratégie d'actifs numériques chez Swift, a noté que l'équivalent du PIB mondial transite sur le réseau tous les deux à trois jours.
Le système coûte encore entre 1 % et 4 % par transaction et prend jusqu'à cinq jours pour régler, une friction qui en a fait une cible pour les concurrents basés sur la blockchain depuis que Ripple a été qualifié de « tueur de SWIFT » dans une analyse de Brave New Coin en 2017. Le nouveau registre de Swift est la première tentative architecturale pour neutraliser cet écart depuis l'intérieur du réseau en place.
Impact sur le marché
BNY estime que les stablecoins pourraient atteindre un marché de 3 700 milliards de dollars d'ici 2030, tandis que Citi projette que les titres tokenisés atteindront 5 500 milliards de dollars sur la même période. Ensemble, ces deux voies représentent la menace la plus crédible contre le modèle intermédié de Swift, qui s'est appuyé sur la banque correspondante et les messages de confiance plutôt que sur le règlement en chaîne.
Le réseau en place a également été une cible. En 2016, des attaquants ont dérobé 81 millions de dollars à la Banque du Bangladesh en envoyant de faux messages Swift, et Chainalysis a estimé que des cybervoleurs liés à la Corée du Nord ont volé environ 2 milliards de dollars en cryptomonnaies l'an dernier, dont quelque 1,5 milliard de dollars à Bybit. Aucun des deux rails n'est à l'abri des attaques, et la reconstruction en chaîne de Swift vise autant à défendre sa franchise qu'à réduire les délais de règlement.
Questions fréquemment posées
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Qu'a réellement fait le nouveau registre blockchain de Swift ?
Il a traité une transaction transfrontalière en direct entre HSBC et Standard Chartered en quelques secondes, au lieu d'un à cinq jours ouvrés historiquement requis par le réseau.
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Quelle est l'ampleur actuelle de la franchise transfrontalière de Swift ?
Swift achemine quelque 5 000 milliards de dollars par jour à travers environ 11 500 institutions dans 200 pays, en connectant les banques depuis 1977.
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Pourquoi Swift subit-il la pression des rails blockchain ?
Son système de messagerie coûte encore de 1 % à 4 % par transaction et prend jusqu'à cinq jours pour régler, une friction que les stablecoins et titres tokenisés basés sur blockchain peuvent éliminer à moindre coût et instantanément.
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Quelle taille pourraient atteindre les marchés des stablecoins et des titres tokenisés ?
BNY estime que les stablecoins pourraient atteindre 3 700 milliards de dollars d'ici 2030, tandis que Citi projette que les titres tokenisés atteindront 5 500 milliards de dollars sur la même période, soit environ 9 000 milliards combinés.
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Quelles attaques majeures ont frappé Swift et les rails crypto ?
Des attaquants ont dérobé 81 millions de dollars à la Banque du Bangladesh en 2016 via de faux messages Swift, et Chainalysis a estimé que des acteurs liés à la Corée du Nord ont volé environ 2 milliards de dollars en cryptomonnaies l'an dernier, dont quelque 1,5 milliard de dollars à Bybit.
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