Les stablecoins suivis sur le XRP Ledger ont atteint 1,338 milliard de dollars le 7 octobre, le RLUSD de Ripple représentant 93,17 % du total, selon le tableau de bord XRPL de DefiLlama. Le même instantané rapportait 43,44 millions de dollars de valeur verrouillée en finance décentralisée, 3,91 millions de dollars de volume d'échange décentralisé sur 24 heures, et 528 dollars de frais de chaîne sur 24 heures. Chacun de ces chiffres mesure quelque chose de différent. L'offre de stablecoins est un solde. Le volume DEX est un chiffre d'affaires. Les frais sont un coût. Les additionner mélange les catégories et risque de compter deux fois les mêmes actifs.
Pourquoi c'est important
Le rapport de transparence du 1er octobre de Ripple chiffrait la circulation totale de RLUSD à 2 509,8 millions de dollars sur toutes les blockchains prises en charge, adossée à 2 633,8 millions de dollars de réserves en dollars et équivalents de trésorerie. Ce chiffre à l'échelle de l'émetteur se situe nettement au-dessus du RLUSD capté par les trackers XRPL, ce qui indique que l'essentiel de l'activité RLUSD se déroule hors du registre. Pour le jeton natif, la question n'est pas de savoir combien de valeur en stablecoins le registre héberge, mais quelle part de l'activité sous-jacente transite par le XRP. Les frais de réseau sont payés et brûlés en XRP. Les réserves de compte, actuellement 1 XRP par compte plus 0,2 XRP par objet du registre possédé éligible, verrouillent des soldes natifs pour maintenir le registre fonctionnel mais ne s'ajustent pas avec les volumes de stablecoins.
Impact sur le marché
Le routage par pont est l'endroit où la demande de XRP s'ajuste avec le débit. L'auto-pontage permet aux marchés de jetons émis de transiter par le XRP lorsque ce chemin est moins coûteux qu'un échange direct, et les paiements en devises croisées peuvent aussi utiliser des jambes de conversion en XRP. Un pont qui achète du XRP d'un côté et le vend de l'autre crée un besoin temporaire pour le jeton, mais la question d'inventaire est de savoir combien de XRP les intermédiaires détiennent entre les transactions. Les pools AMM financés en XRP engagent un inventaire réel tant que les dépôts sont actifs ; les pools constitués de deux actifs émis ne le font pas. Les flux de fonds tokenisés tels que OUSG utilisant RLUSD, le miroir CSD BR Brésil annoncé le 29 septembre 2026, et le design de prêt Single Asset Vault conservent tous leur principal en RLUSD ou en jetons de ligne de confiance. La demande de XRP provient donc des frais, des réserves et de l'activité de pont, et non du principal lui-même.
Questions fréquemment posées
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Qu'a atteint la base de stablecoins de l'XRPL le 7 octobre ?
Les stablecoins suivis sur le XRP Ledger totalisaient 1,338 milliard de dollars le 7 octobre, le RLUSD de Ripple représentant 93,17 % du total, selon le tableau de bord XRPL de DefiLlama.
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Pourquoi la base de stablecoins de l'XRPL ne mesure-t-elle pas directement la demande de XRP ?
L'offre de stablecoins, le volume DEX et les frais de chaîne mesurent chacun une tranche distincte du réseau. Les additionner mélange les unités, et les principaux des actifs peuvent reposer sur du RLUSD ou des jetons de ligne de confiance plutôt que sur du XRP.
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Comment l'activité RLUSD génère-t-elle indirectement de la demande de XRP ?
La demande de XRP provient de trois sources : les frais de réseau payés et brûlés en XRP, les réserves de compte qui verrouillent des soldes en XRP, et les itinéraires de pont qui utilisent le XRP comme jeton de conversion temporaire entre les échanges d'actifs émis.
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Quelle est la taille du RLUSD hors XRPL ?
Le rapport de transparence du 1er octobre de Ripple chiffrait la circulation totale de RLUSD à 2 509,8 millions de dollars sur toutes les chaînes prises en charge, nettement au-dessus de la part suivie sur XRPL, avec 2 633,8 millions de dollars de réserves en dollars et équivalents de trésorerie.
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Quels projets d'actifs tokenisés fonctionnent déjà sur XRPL ?
Le produit de bons du Trésor tokenisés OUSG d'Ondo a été lancé sur XRPL en juin 2025 en utilisant du RLUSD, CSD Brésil a commencé à répliquer les registres de parts de fonds BTG Pactual le 29 septembre 2026, et le design de prêt Single Asset Vault prend en charge les XRP, les jetons de ligne de confiance et les…
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