ETF crypto au comptant et à terme — flux, AUM, nouvelles dépôts, approbations et activité des émetteurs.
La collecte combinée de 239 M$ est passée presque entièrement par IBIT et ETHA de BlackRock, et la deuxième plus forte entrée de juillet est arrivée sans qu’aucun fonds ne soit en baisse des deux côtés.
Cette reclassification ouvre la voie aux ETF Bitcoin au comptant dans les 5 000 milliards de dollars d’épargne des ménages japonais et ramène la fiscalité crypto vers un taux forfaitaire de 20 %, alignant les actifs numériques sur les titres traditionnels.
Les deux complexes d’ETF spot sont restés dans le vert le même jour, une lecture conjointe qui continue de pousser discrètement à la hausse la demande cumulée depuis le lancement pour les deux actifs, sans séance aux flux spectaculaires.
Deux S-1 modifiés arrivent la même semaine qu’une vague de dépôts d’ETF altcoins sur le bureau de la SEC, et l’ajout du staking place les produits de Morgan Stanley dans une catégorie à part.
Le scénario haussier implique une hausse de 61 % depuis 62 000 $, mais une ligne de cou en épaule-tête-épaule à 55 298 $ barre la route, et la réunion du FOMC des 28-29 juillet sera l'élément décisif qui tranchera.
L’effet de levier a été purgé, mais le retour vers la parité avec le dollar doit encore absorber le prix de revient de tous ceux qui ont acheté le précédent rally. Les volumes au comptant et les créations d’ETF doivent désormais porter la demande.
Une fenêtre de 24 jours est inhabituellement courte pour un texte aussi décisif : la loi répartirait la compétence sur les actifs numériques entre la SEC et la CFTC, mettant fin à des années de bras de fer réglementaire.
Les sorties nettes sur une seule journée ont plus que doublé l'entrée de 223 M$ de la séance précédente, montrant que le soulagement lié à l'emploi manquait de demande une fois les probabilités de baisse des taux réajustées.
La note de Wintermute présente le rebond comme une purge des mains faibles, mais les probabilités de hausse des taux en septembre grimpent avec le pétrole et l'IPC tombe mardi : la rallye de soulagement reste otage du macro.
Le nouvel indice de Strategy montre que les banques restent au début du déploiement autour de Bitcoin, alors que les particuliers détiennent 66,1 % de l’offre totale et dépassent largement toutes les catégories institutionnelles réunies.
La moyenne mobile sur 30 jours passe sous les niveaux de 2024, et Glassnode décrit ce creux comme un régime calme, pas une rupture structurelle, avec une attention tournée vers d'autres actifs jusqu'au retour de la dynamique du $BTC.
Trois jours de sorties simultanées sur les ETF BTC, ETH et désormais HYPE marquent le premier retrait transversal depuis le lancement des ETF spot, signe que les institutions réduisent le risque sur tout le complexe.
Deux ans après leur lancement, les ETF BTC au comptant ont fait passer Bitcoin d’une allocation réservée aux trésoreries à une poche que tout RIA peut acheter en cinq clics, avec plus de $90B d’entrées cumulées qu’aucun desk OTC n’aurait pu canaliser.
Les remboursements commencent moins d’une semaine après la décision, le Trésor récupérant désormais les droits perçus dans le cadre contesté de l’IEEPA.
La dernière fenêtre réaliste du texte se referme vite : une version actualisée du Sénat est attendue cette semaine, mais les protections des développeurs, les règles d’éthique et le seuil des 60 voix restent en suspens.
Une fenêtre étroite avant la pause d’août, une voix républicaine manquante et un texte sur la structure de marché attendu depuis deux ans par l’industrie vont se jouer dans les deux prochaines semaines.
La série de huit semaines de sorties des ETF a pris fin et les ventes spot sont tombées de 2 000 BTC par jour en juin à 53. Les acheteurs reviennent, mais le rebond est porté par les traders de dérivés, pas par les acheteurs spot.
Le choc macro pèse sur les prix et le pétrole, mais les ETF spot BTC et ETH viennent de mettre fin à huit semaines de sorties, un soutien discret qui suggère que les ventes risk-off ne sont pas systématiques.
Le cofondateur de Fundstrat affiche publiquement son optimisme sur une surperformance d’ETH, tandis que le modèle interne de sa propre firme voyait Bitcoin tester $60K et ETH approcher $1,800, des niveaux déjà atteints par le marché.
Lecture de la semaine 29 par Glassnode : la reprise des prix manque de conviction pour être qualifiée de vraie cassure, avec une participation spot limitée, un skew d’options défensif et une demande organique faible qui contrebalancent le retour des ETF.
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