Titres crypto influençant le marché des dernières 24 heures.
Avec les chances d’une hausse en septembre passant de 23 % à 43 % le même jour, la vraie histoire n’est pas le statu quo, mais la lecture du marché selon laquelle la Fed est désormais en retard sur la partie longue.
L'écart est assez important pour relancer à lui seul les discussions sur un risque de récession, et il tombe la même semaine que la décision de taux de la Fed.
La sortie de $27M en juillet est le premier mois négatif pour les ETF Hyperliquid après $280M d'entrées cumulées, mais Grayscale affirme que HYPE se négocie à 15 à 18 fois les bénéfices projetés, contre 35 à 40 fois pour Coinbase et Circle.
La location directe de 377MW plus la ligne neocloud de 152MW adossée par AMD constitue l’élément clé, tandis que les 30M de warrants, qui ne s’acquièrent qu’à l’échelle totale de 2,5GW, plafonnent le potentiel haussier.
Après les sorties de 2,43 Md$ et 4,52 Md$ en mai et juin, le total de 205 M$ en juillet montre que la demande institutionnelle n’est pas seulement faible, elle se contracte: l’appétit par produit approche le plancher d’une année entière
Bitcoin a à peine bougé à $63,915 tandis qu’un désaccord restrictif au sein du FOMC, $286M de liquidations et une hausse de 8% du pétrole pendant la nuit ont effacé le calme de lundi sur les marchés actions, laissant la résilience relative de la crypto comme principal signal.
L’offre des groupes de maintien de l’ordre visait à trouver un équilibre entre la protection des codeurs et l’application des règles contre les flux financiers illicites, mais la Maison-Blanche et les défenseurs de la DeFi l’ont rejetée en quelques heures.
C'est la première dissidence à trois dans le même sens depuis septembre 2016, et elle arrive sur un marché où les Treasuries offrent un rendement supérieur au carry du BTC, tandis que le volume spot est à son plus bas niveau depuis six ans.
Le bond de 8 % de Microsoft en préouverture, porté par la croissance la plus rapide de son cloud depuis quatre ans, a donné la validation la plus nette à ce jour au récit des dépenses d’investissement liées à l’IA, et $BTC a suivi la même vague d’appétit pour le risque.
Le maintien à 9 contre 3 laisse la politique inchangée jusqu’en juillet, mais le nombre d’oppositions et le retournement des flux des ETF laissent penser à un marché déjà positionné pour un pivot en septembre.
Les prix ont à peine bougé dans la journée, pourtant environ 90 000 traders ont été liquidés. Quand le levier compte plus que la direction sur un marché plat, c’est le positionnement qui faisait le trade.
Quatre desks lisent différemment le même maintien à 3,5 %-3,75 % : l'un y voit le pire scénario du cycle pour les actifs numériques, un autre estime que c'était déjà intégré, et un troisième pointe septembre comme vrai test.
Si les contrats n’ont pas été touchés, la question est de savoir comment les clés, les serveurs ou la couche opérationnelle l’ont été, et si la récupération des LP dépend d’une contrepartie que le protocole ne contrôle pas.
Les signatures actuelles de bitcoin et d'ether ne sont pas concernées, mais ce résultat tombe au moment où BIP-360 et BIP-361 estiment que la fenêtre de migration se referme, car la cryptanalyse classique progresse de façon spectaculaire.
La formule de Brian Armstrong, qui évoque le « dernier yard », vise le Sénat, où le texte sur la structure de marché est bloqué depuis son adoption par la Chambre avec un soutien bipartisan en 2025.
La plateforme vise le statut de Designated Contract Market, le même couloir réglementaire que celui des contrats événementiels du CME, ce qui l’alignerait sur des pairs sous réglementation américaine plutôt que sur des contrats perpétuels offshore.
Avec sept jours de séance avant la pause d’août et un seuil de 60 voix toujours hors d’atteinte, le compromis bipartisan sur le langage de Trump sur les conflits d’intérêts crypto est la meilleure chance du projet de prendre de l’élan.
La protection à la baisse a disparu tandis que 5 milliards de dollars d'options à la hausse restent exposés à ce que la Fed décidera, et les détenteurs à long terme constituent désormais le seul mur sous les 64 000 $.
L’ancien gouverneur de la Fed relit le débat de politique monétaire : après 42 jours de resserrement déjà porté par le marché, la prochaine décision du FOMC consistera à valider la courbe ou à la contrer.
Une destruction de valeur de 1 000 milliards de dollars en une séance oblige fonds de pension et particuliers à réévaluer le risque actions qu’ils portent encore.
Benjamin Cowen
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