Kalshi Hacim Ödüllerini Planlanandan Erken Sonlandırıyor

Kalshi, Hacim Teşvik Programı'nı yaklaşık bir yıl erken sonlandırıyor. Programın bitiş tarihi, önceden planlanan 1 Ekim 2027 yerine en erken 13 Ekim olarak belirlendi. Bu adım, CFTC'nin Kalshi'deki kripto sürekli vadeli işlemlerinin işlem örüntülerine ilişkin sorularla karşı karşıya olduğu bir dönemde geldi. Bu işlemler arasında, Ethereum sürekli vadeli işlemlerinde yaklaşık 5.500 dolar gibi sabit tutarlar etrafında tekrarlanan işlemler de bulunuyor. Kalshi, soruşturma altında olmadığını söylüyor ve wash trading iddialarını reddediyor. Şirketin başvurusu, programın sona ermesini incelemelerle ilişkilendirmiyor veya bu kararın nedenini açıklamıyor.

Neden önemli?

Eski program, sabit ödül havuzlarını uygun işlem hacmindeki paylarına göre dağıtıyordu. Kalshi'nin yeni teşvik sistemi ise yatırma işlemlerine, alım satıma veya her ikisine bağlı, süre sınırlı promosyonlara olanak tanıyor. Promosyonlar üç ila 90 gün sürebiliyor ve hesap yaşı, işlem geçmişi, coğrafi konum ve sözleşme kategorileri gibi ölçütlere göre kullanıcıları hedefleyebiliyor. Tekil promosyonlarda 2.500 dolara kadar ödeme yapılabiliyor. Programın planlanan iki yıllık süresi boyunca kişi başına toplam ödül 5.000 dolarla sınırlandırılıyor.

Yeni başvuruda, olası kendi kendine eşleşme, wash trading, önceden ayarlanmış işlemler veya diğer yasaklı uygulamalar nedeniyle inceleme altındaki işlemlerin ödül almaya uygun olmayacağı da belirtiliyor. Kalshi, gözetim ekibinin teşviklere katılan kullanıcıları daha sıkı izleyeceğini, katılım haklarını sonlandırabileceğini veya disiplin işlemi başlatabileceğini söylüyor. Başvurular, eski ve yeni programların aynı dönemde uygulanmasına izin veriyor. Ancak yeni sistemi resmen eski programın yerine geçen bir uygulama olarak tanımlamıyor.

Piyasa etkisi

Değişiklik, manşetlere yansıyan hacimde görünür bir düşüşten ziyade güçlü işlem faaliyetinin sürdüğü bir dönemde geliyor. DeFiRate verilerine göre Kalshi, 27 Eylül'de 3,24 milyar dolarla rekor kırdı ve önceki yedi günde 15,66 milyar dolarlık hacme ulaştı. Takip edilen tahmin piyasası hacmindeki payı yaklaşık %80 düzeyindeydi.

Aynı dönemde Kalshi'nin yaklaşık 40 milyar dolar değerleme üzerinden 1 milyar dolar civarında fon toplamak için ileri aşamada görüşmeler yürüttüğü bildirildi. Reuters'ın haberine göre bu değerleme, şirketin mayıstaki yatırım turunda ulaştığı 22 milyar doların neredeyse iki katı. Yatırımcılar açısından temel soru, büyümenin ne kadarının kalıcı talepten, ne kadarının işlem ödüllerinin teşvik ettiği faaliyetlerden kaynaklandığı.