Bitcoin est retombé au niveau des 60 000 dollars mercredi, prolongeant un repli qui dure depuis plusieurs semaines, les capitaux quittant visiblement la crypto pour se réfugier dans le pari sur l'IA. La principale cryptomonnaie a perdu environ 3,2 % tandis que le Nasdaq gagnait 0,8 % lors de la même séance, un indicateur net de l'endroit où se posent les dollars marginaux. Le géant sud-coréen des puces mémoire SK Hynix a déposé le même jour un dossier pour lever près de 30 milliards de dollars via une offre d'actions aux États-Unis, la plus grande levée de capitaux à l'étranger depuis la vente de 26 milliards de dollars de Saudi Aramco en 2019, un signal supplémentaire de la concentration de l'appétit institutionnel.
Pourquoi c'est important
Le repli n'était pas isolé. L'or est passé sous les 4 000 dollars l'once et le pétrole est tombé sous les 70 dollars le baril, sapant le « pari sur la débâcle » de 2025 qui avait favorisé les actifs durs face aux inquiétudes liées à la dette publique et à la dépréciation des monnaies fiduciaires. Lorsque les trois grandes couvertures anti-fiat (BTC, or, pétrole) cèdent du terrain lors d'une même séance, il ne faut pas en conclure qu'une seule d'entre elles est remise en cause. Cela signifie plutôt que l'investisseur marginal dispose d'un placement plus attractif : les actions liées à l'IA, aux trajectoires de revenus visibles.
Le gestionnaire de hedge fund milliardaire Philippe Laffont a résumé l'état d'esprit lors d'une apparition mardi sur CNBC. « Je ne sais plus quoi penser de Bitcoin », a-t-il déclaré, estimant que des entreprises comme SpaceX et les jeunes pousses de l'IA offrent des histoires de croissance plus faciles à évaluer sur le long terme, tandis que la montée des stablecoins a érodé l'unicité du bitcoin en tant qu'actif financier alternatif. Pour un gérant au palmarès de plusieurs décennies, le changement de cadrage est significatif.
Impact sur le marché
L'activité on-chain se calme également. Les volumes combinés sur les plateformes d'échange ont reculé de 3,45 % en mai, à 4 410 milliards de dollars, leur plus bas niveau mensuel depuis septembre 2024. Le seul signal contraire : les volumes de contrats perpétuels sur RWA ont progressé de 10,4 % à contre-courant, atteignant un nouveau record historique, signe que les produits dérivés sur actifs tokenisés gagnent des parts de marché même lorsque l'activité crypto au comptant s'amenuise. La divergence entre la faiblesse du $BTC au comptant et la vigueur des perp RWA suggère que la demande institutionnelle ne quitte pas la crypto en bloc, mais se réalloue en interne, vers des produits adossés à des collatéraux générateurs de rendement et offrant une logique de flux de trésorerie plus lisible.
Questions fréquemment posées
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Pourquoi Bitcoin est-il tombé à 60 000 dollars mercredi ?
Bitcoin a perdu environ 3,2 % dans un mouvement de rotation des capitaux depuis la crypto vers les actions liées à l'IA, le Nasdaq gagnant 0,8 % lors de la même séance. L'or et le pétrole ont également cédé du terrain, sapant le pari sur la débâcle de 2025 qui avait favorisé les actifs durs.
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Que dit Philippe Laffont à propos de Bitcoin ?
Le gestionnaire de hedge fund milliardaire a déclaré mardi sur CNBC être devenu « un peu plus inquiet » quant à l'avenir de Bitcoin. Il a estimé que SpaceX et les jeunes pousses de l'IA offrent des histoires de croissance plus faciles à évaluer sur le long terme, et que les stablecoins ont érodé l'unicité de Bitcoin…
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Combien SK Hynix a-t-elle déposé pour lever via une offre aux États-Unis ?
SK Hynix a déposé un dossier pour lever près de 30 milliards de dollars via une offre d'actions aux États-Unis mercredi. Si elle aboutit, ce serait la plus grande levée de capitaux d'entreprise à l'étranger depuis la vente de 26 milliards de dollars de Saudi Aramco en 2019.
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Qu'est-il arrivé aux volumes sur les plateformes d'échange crypto en mai ?
Les volumes combinés sur les plateformes d'échange ont reculé de 3,45 % en mai, à 4 410 milliards de dollars, leur plus bas niveau mensuel depuis septembre 2024. Les volumes de contrats perpétuels sur RWA ont fait exception, en hausse de 10,4 %, à un nouveau record historique.
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Le pari sur l'IA remplace-t-il Bitcoin comme valeur refuge ?
Les mouvements de prix de la séance suggèrent une rotation plutôt qu'un remplacement : Bitcoin, l'or et le pétrole ont tous reculé le même jour tandis que la tech liée à l'IA progressait. Le gestionnaire de hedge fund Philippe Laffont l'a présenté comme un élargissement, pour les investisseurs, de la palette…
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