CME FedWatch table sur quatre hausses de 25 points de base des taux de la Réserve fédérale d’ici juin 2027, ce qui porterait la fourchette cible des fed funds à 4,75 % à 5 %, contre 3,75 % à 4 % actuellement. Les rendements des Treasuries progressent sur l’ensemble de la courbe. Le taux à 20 ans est proche de 5,5 % et celui à 10 ans dépasse 5,1 %, tandis que le bitcoin est passé sous 83 000 $, contre un sommet local de 87 500 $.
Pourquoi c’est important
Le marché se prépare à une période prolongée de politique monétaire restrictive. La Fed a déjà relevé ses taux de 25 points de base ce mois-ci, et la trajectoire anticipée pousse les coûts d’emprunt à la hausse au-delà des États-Unis, notamment en France, en Allemagne, au Royaume-Uni et au Japon.
Le renforcement du dollar ajoute une pression supplémentaire. L’indice du dollar est passé au-dessus de 101 et progresse de 3 % cette année, tandis que le yen s’est affaibli autour de 159 yens pour un dollar. Des rendements plus élevés et une devise plus forte réduisent généralement l’attrait des actifs risqués, car ils renchérissent la liquidité en dollars.
Impact sur les marchés
Le bitcoin s’échange sous 83 000 $, tandis que l’or reste juste au-dessus de 4 200 $, en baisse de 25 % par rapport à son sommet historique de janvier. L’ETF obligataire long TLT est passé sous 80 $, alors que le rendement à 20 ans s’approche de niveaux qui transforment les marchés obligataires.
Plusieurs facteurs alimentent la hausse des rendements, notamment des données économiques plus solides, le retour des incertitudes inflationnistes liées aux tensions au Moyen-Orient, la hausse des prix du pétrole et du diesel, ainsi que des emprunts importants pour financer les infrastructures d’IA. Le PMI composite de S&P Global a progressé de près de 4,3 %, à 58,4 en septembre, renforçant l’idée que la croissance reste résiliente.
La question centrale pour les marchés est de savoir si une croissance durable, le risque inflationniste et l’offre obligataire continueront de pousser les rendements et le dollar à la hausse. Si cette pression persiste, le bitcoin et les autres actifs risqués devront composer avec un environnement de liquidité plus difficile.
Questions fréquemment posées
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Quelle trajectoire des taux CME FedWatch anticipe-t-il actuellement pour juin 2027 ?
CME FedWatch table sur quatre hausses de 25 points de base de la Fed d’ici juin 2027, ce qui porterait la fourchette cible des fed funds à 4,75 % à 5 %, contre 3,75 % à 4 % actuellement.
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Pourquoi la hausse des rendements des Treasuries pèse-t-elle sur le bitcoin ?
Des rendements plus élevés augmentent les coûts d’emprunt et durcissent les conditions financières. Un dollar plus fort peut aussi réduire la demande pour les actifs risqués comme le bitcoin.
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Jusqu’où le bitcoin a-t-il reculé dans ce mouvement ?
Le bitcoin est passé sous 83 000 $, contre un sommet local de 87 500 $.
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Qu’est-ce qui explique la hausse des rendements des Treasuries américains ?
L’article cite une croissance résiliente, les incertitudes inflationnistes liées aux tensions au Moyen-Orient, la hausse des prix du pétrole et du diesel, ainsi que de lourds emprunts pour financer les infrastructures d’IA.
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Quels autres marchés reflètent les perspectives de politique monétaire plus restrictive ?
L’indice du dollar est passé au-dessus de 101, le yen s’est affaibli autour de 159 yens pour un dollar et TLT est passé sous 80 $ alors que les rendements à long terme progressent.
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