Le rapport CPI d'août est tombé comme un verdict partagé pour la Réserve fédérale, et Bitcoin l'a d'abord absorbé sans rendre le gain de vendredi. Le BTC a clôturé la semaine américaine à 78 683 $, en hausse de 2,08 % sur 24 heures, alors même que les traders sur taux ont fortement réévalué la réunion de septembre.
Le Bureau of Labor Statistics a indiqué que l'indice des prix à la consommation avait augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre en août après une hausse de 0,1 % en juillet, avec un taux annuel non ajusté stable à 3,4 %. L'essence a fait l'essentiel du travail sur le chiffre principal : son indice a grimpé de 3,9 % et a représenté plus d'un tiers de la hausse mensuelle tous postes confondus. Le CPI core, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 0,3 % après 0,2 % en juillet, tandis que son taux annuel s'est assoupli à 2,4 % contre 2,5 %.
Pourquoi c'est important
Cette composition partagée est exactement le test que le gouverneur de la Réserve fédérale Christopher Waller a posé dans son discours du 3 septembre. Waller a déclaré que des progrès continus vers 2 % l'inclineraient vers un statu quo, mais qu'un chiffre élevé ou la preuve que les progrès s'étaient inversés pourrait le tirer vers une hausse lors de la réunion des 15-16 septembre. L'inflation core annuelle s'est rapprochée de la cible dans ce rapport, mais le rythme core mensuel le plus récent s'est accéléré, une combinaison qui n'a satisfait clairement aucun des deux côtés de sa fonction de réaction.
La réaction du marché a été décisive côté hawkish. Les probabilités CME FedWatch, dérivées des contrats à terme Fed funds à 30 jours, sont passées à environ 85 % de chances d'une hausse d'un quart de point en septembre, contre environ 70 % avant la publication, selon Reuters.
Impact sur le marché
Bitcoin a conservé son gain journalier jusqu'à la clôture, mais la séance du week-end a déjà commencé à l'éroder. Le BTC a glissé vers 77 500 $ dans une faible liquidité samedi, et le contexte politique avant la réunion des 15-16 septembre penche désormais vers la restriction plutôt que vers la patience. La publication de vendredi ne couvre que le mois d'août, et ne peut donc pas encore capturer la hausse plus marquée du pétrole qui s'est dessinée en septembre, un décalage temporel que CryptoSlate avait signalé avant la publication. Si la pression énergétique persiste jusqu'au prochain CPI, la fonction de réaction de la Fed décrite par Waller laisse aux données la possibilité de porter un vrai coup au dossier des baisses de taux plus tard cette année.
Questions fréquemment posées
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Que montrait le rapport CPI d'août pour l'inflation globale et l'inflation core ?
Le CPI global a augmenté de 0,4 % d'un mois sur l'autre en août après 0,1 % en juillet, avec un taux sur 12 mois stable à 3,4 %. Le CPI core, qui exclut l'alimentation et l'énergie, a augmenté de 0,3 % après 0,2 % en juillet, tandis que son taux annuel s'est assoupli à 2,4 % contre 2,5 %.
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Comment les traders sur taux de la Fed ont-ils réagi au rapport d'inflation d'août ?
Les probabilités CME FedWatch, dérivées des contrats à terme Fed funds à 30 jours, sont passées à environ 85 % de chances d'une hausse d'un quart de point de la Fed lors de la réunion des 15-16 septembre, contre environ 70 % avant la publication, selon Reuters.
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Pourquoi le Bitcoin a-t-il conservé son gain malgré des probabilités de hausse des taux plus marquées ?
Le BTC a clôturé la semaine américaine à 78 683 $, en hausse de 2,08 % sur 24 heures. Le marché a d'abord considéré l'essence comme le principal moteur du chiffre global, une contribution démesurée d'un composant volatil qui ne porte pas le même signal de politique monétaire qu'une hausse généralisée, tandis que la…
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Qu'a déclaré le gouverneur de la Fed Christopher Waller sur une hausse en septembre ?
Dans un discours du 3 septembre, Waller a déclaré que des progrès continus vers 2 % l'inclineraient à soutenir le maintien des taux, mais qu'un chiffre d'inflation élevé ou la preuve que les progrès s'étaient inversés pourrait l'amener à envisager une hausse lors de la réunion des 15-16 septembre. Il a décrit cela…
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Pourquoi la pression des prix du pétrole en septembre est-elle un risque si elle n'apparaît pas dans le CPI d'août ?
La publication de vendredi ne couvre que le mois d'août et ne peut donc pas inclure la hausse plus marquée du pétrole qui s'est dessinée en septembre. Si cette pression énergétique persiste jusqu'au prochain CPI ou alimente les anticipations d'inflation, elle frappe directement les risques de politique monétaire que…
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