Core Scientific (CORZ) a signé avec AMD un partenariat d’infrastructure de 15 ans portant sur 529 mégawatts de capacité de centres de données aux États-Unis, avec des revenus contractuels de base que l’entreprise évalue à plus de 14 milliards de dollars. AMD a loué directement 377 MW sur les sites de Core Scientific à Pecos et Hunt County, au Texas, et à Muskogee, dans l’Oklahoma, tandis qu’un fournisseur cloud non nommé a loué 152 MW supplémentaires à Auburn, en Alabama, et Dalton, en Géorgie, dans le cadre d’accords soutenus par AMD. Les déploiements, qui utiliseront des GPU AMD Instinct, des processeurs EPYC et le logiciel ROCm, doivent être mis en ligne pour les clients d’AMD à partir de 2027.
L’accord donne aussi à AMD le droit de réserver 1 925 MW supplémentaires jusqu’en décembre 2028, portant l’empreinte potentielle à environ 2,5 gigawatts. AMD a reçu des warrants portant sur jusqu’à 30 millions d’actions Core Scientific à $23.47, dont environ 6,5 millions acquis à la signature et d’autres liés à des capacités additionnelles. Core Scientific a indiqué que ces accords portent sa capacité louée à des clients à environ 1,1 GW, soit plus de 24 milliards de dollars de revenus contractuels potentiels, contre 437 MW facturés à la mi-juillet.
Pourquoi c’est important
Le virage est structurel, pas cosmétique. La colocation a déjà généré 136,7 millions de dollars, soit 83% des 164,2 millions de dollars de revenus de Core Scientific au deuxième trimestre, tandis que les revenus du self-mining ont chuté de 66% à 21,5 millions de dollars. L’entreprise a aussi résilié son accord d’achat de puces de minage de bitcoin de Block et passé une charge de 41,9 millions de dollars. L’accord Block de 2024 portait sur des ASIC 3 nanomètres représentant environ 15 EH/s de hashrate, et son abandon met fin au dernier grand engagement de capex minier de Core Scientific. Le minage de bitcoin est désormais une ligne en extinction, pas un moteur de croissance.
Impact sur le marché
Les warrants AMD et la structure de location ancrent Core Scientific dans un déploiement IA de type hyperscaler, où la visibilité des revenus se mesure en gigawatts et en durée de contrat, pas en hashprice. Core Scientific détenait 848 BTC d’une valeur de 49,7 millions de dollars au 30 juin, contre 547 BTC trois mois plus tôt, et a vendu 2 385 BTC pour 208,2 millions de dollars au premier trimestre, signe que la trésorerie est activement monétisée pour financer la transition.
Questions fréquemment posées
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Qu’a annoncé Core Scientific avec AMD ?
Un partenariat d’infrastructure de 15 ans portant sur 529 MW de capacité de centres de données aux États-Unis, qui pourrait selon Core Scientific générer plus de 14 milliards de dollars de revenus contractuels de base, plus des droits pour AMD de réserver 1 925 MW supplémentaires jusqu’en décembre 2028.
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Où sera située la capacité IA d’AMD ?
AMD a loué directement 377 MW sur les sites de Core Scientific à Pecos et Hunt County, au Texas, et à Muskogee, dans l’Oklahoma. Un fournisseur cloud non nommé a loué 152 MW supplémentaires à Auburn, en Alabama, et Dalton, en Géorgie, dans le cadre d’accords soutenus par AMD.
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Quand les déploiements AMD seront-ils mis en service ?
La capacité devrait soutenir les déploiements des clients d’AMD à partir de 2027, avec des GPU AMD Instinct, des processeurs EPYC et le logiciel ROCm.
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Qu’a fait Core Scientific de son activité de minage de bitcoin ?
Les revenus du self-mining ont chuté de 66% à $21.5M au T2, tandis que la colocation a généré 83% des revenus. Core Scientific a résilié son accord d’achat de puces de minage de bitcoin 3 nm de Block, couvrant ~15 EH/s de hashrate, et comptabilisé une charge de $41.9M.
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Comment le marché réagit-il à l’accord avec AMD ?
L’action CORZ gagnait 5,6% en préouverture. AMD reculait de 4% alors que les valeurs de puces poursuivaient un repli plus large, un écart qui suggère que Core Scientific est rémunéré pour prendre le risque de capacité d’AMD plutôt que l’inverse.
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