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La hausse du dollar pourrait limiter le potentiel de hausse du BTC, mais une corrélation sur 90 jours de -0,41 suggère qu’elle n’explique qu’une faible part des variations quotidiennes du Bitcoin.
La thèse s'appuie sur un analogue des années 1990 : dans ce cycle, le DXY est passé d'environ 90 à 97 juste au moment d'une hausse tardive de la Fed après une longue pause, puis a continué à grimper jusqu'au début du cycle de baisses suivant.
La résilience du Bitcoin face à la flambée du pétrole, aux rendements obligataires au plus haut pluriannuel et à un or en repli constitue le signal haussier.
La fermeté du dollar d'ici la fin de l'année tirera probablement l'or vers le bas pendant encore 2 à 4 semaines, mais les achats des banques centrales et les anticipations de planche à billets confirment que le cycle haussier est structurel et loin d'être terminé.
L'analyse présente les 6 à 8 prochaines semaines comme un nouveau test du support de la ligne de tendance, sous l'effet du billet vert, en s'appuyant sur les creux de fin d'été 2018 et 2022 comme référence structurelle.
La hausse mensuelle de 26 % fait les gros titres, mais la corrélation de +0,81 avec l'or et de -0,86 face au DXY est la vraie information : un marché qui intègre le stress budgétaire et fait abstraction des actifs risqués.
La thèse contrariante de Cowen repose sur l'idée que la Fed sera contrainte de reprendre ses hausses de taux alors que les prix de l'énergie s'accélèrent à nouveau, transformant le dollar en vent contraire structurel pour Bitcoin au moment même où le consensus s'attend à un allègement.
À chaque hausse du dollar depuis 2015, le BTC a montré une force relative significativement plus forte, donc un retournement de ce schéma serait un signal positif pour le complexe.
La facture du Pentagone pour le conflit avec l’Iran dépasse déjà 37 Md$, sans qu’un seul dollar ait été autorisé par le Congrès, un montant que les faucons du déficit au Capitole suivront de près.
Le jour 1 333 depuis le plus bas du cycle et le jour 283 après le pic se situent à environ 100 jours des creux des cycles précédents, tandis qu'un DXY plat rappelle le premier mandat de Trump et limite le soulagement à court terme.
Après 524 jours, le $BTC recule de 41,1% sous Trump contre 43,8% sous Biden au même stade, et l'indice dollar reproduit lui aussi sa trajectoire de 2017-2018.
Le contexte macroéconomique s'est ligué contre les actifs risqués : sorties persistantes des ETF $BTC au comptant, Fed qui maintient sa ligne hawkish et dollar plus fort ont brièvement poussé le Bitcoin sous les 60 000 $ et l'indice Fear & Greed à…
Le franchissement des 100,60 par le DXY marquerait un basculement structurel du régime du dollar — et la corrélation inverse de 0,82 avec le $BTC est le mécanisme qui transforme une rupture macro en vente sur les crypto.
Le seuil de support de Bitcoin à 60 000 $ demeure intact mais conditionnel, selon Glassnode, qui estime que la zone ne…
Le ratio bitcoin/or vient de bondir de 3 % en une journée tandis que l'or a cédé 20 % depuis son pic de janvier — une rotation inter-actifs qui marque historiquement le premier souffle d'un rebond crypto, pas le dernier.
CoinDesk
Benjamin Cowen
Glassnode
WatcherGuru
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CryptoSlate